20240603-申港证券-农林牧渔行业研究周报_猪价周环比延续快速上涨_头均养殖利润改善_14页_2mb

商品猪价格周环比快速上涨，创今年新高。预计主要因供需周期拐点到来和端午节备货需求，叠加散户惜售与二次育肥导致出栏放缓。仔猪和母猪价格同步上涨，周环比涨幅超50%，短期市场看涨情绪累积。出栏均重结束连续四周回落，开始小幅回升，压栏情绪回暖。标肥价差自5月下旬倒挂，近期小幅回落，预计二次育肥情绪减弱，但大周期拐点支撑猪价不大幅回落。养殖利润改善，自繁自养和外购仔猪头均利润本周环比分别增加1.5万元和1.3万元/头。猪企以偿还负债改善现金流为主，产能去化夯实猪价回升基础，供应链修复存在风险。投资建议关注生猪、肉鸡、动保和种植业相关公司，标包括牧原股份、温氏股份、圣农发展等。风险包括猪价下行、动物疫病和消费复苏不及预期。

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