> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场分析总结：烧碱与PVC市场动态 ## 核心内容概述 本报告分析了烧碱与PVC市场在山东和江苏地区的供需状况、价格走势、利润变化及库存情况，并结合图表数据对市场趋势进行了详细解读。整体来看，PVC市场处于供需双弱状态，高库存与弱需求格局延续，价格低位震荡。烧碱市场则呈现震荡走势，山东地区因检修影响去库，江苏地区则累库。 --- ## 一、PVC市场分析 ### 1.1 价格与基差 - **期货价格**：PVC主力收盘价为4618元/吨，环比下跌19元。 - **华东基差**：-138元/吨，环比上涨19元。 - **华南基差**：22元/吨，环比上涨19元。 - **现货价格**：华东电石法报价4480元/吨，华南电石法报价4640元/吨，均无变化。 ### 1.2 上游生产利润 - **电石价格**：2650元/吨，无变化。 - **电石法生产毛利**：-257元/吨，环比上涨121元。 - **乙烯法生产毛利**：-557元/吨，环比上涨10元。 - **山东氯碱综合利润（1吨PVC+0.75吨烧碱）**：-552.20元/吨，环比上涨35.16元。 - **西北氯碱综合利润**：260.81元/吨，无变化。 - **PVC出口利润**：-9.64美元/吨，环比上涨6.22美元。 ### 1.3 库存与开工 - **厂内库存**：28.9万吨，环比下降0.7万吨。 - **社会库存**：51.9万吨，环比下降0.8万吨。 - **电石法开工率**：76.03%，环比下降0.10%。 - **乙烯法开工率**：43.01%，环比上涨3.18%。 - **PVC总开工率**：65.83%，环比上涨0.91%。 ### 1.4 下游订单 - **生产企业预售量**：58.7万吨，环比下降4.6万吨。 ### 1.5 市场动态 - **需求端**：内需疲软，下游制品进入淡季，采购意愿不强。 - **出口端**：出口签单量环比走强，但出口价格下跌，印度进口关税政策执行至6月底，但雨季影响后续需求。 - **库存**：社会库存小幅去化，但绝对水平同比仍高。 - **政策影响**：国家发改委等部门发布节能降碳改造攻坚三年行动通知，需关注煤电成本变化。 --- ## 二、烧碱市场分析 ### 2.1 价格与基差 - **期货价格**：SH主力收盘价为1982元/吨，环比上涨124元。 - **山东32%液碱基差**：71元/吨，环比下跌99元。 - **山东50%液碱报价**：1030元/吨，环比上涨5元。 - **山东32%液碱报价**：657元/吨，环比上涨8元。 ### 2.2 上游生产利润 - **山东外购电烧碱利润**：-96.03元/吨，环比上涨46.88元。 - **山东外购电氯碱综合利润（1吨烧碱+0.886吨液氯）**：53.97元/吨，环比上涨46.87元。 ### 2.3 库存与开工 - **液碱工厂库存**：49.47万吨，环比下降1.03万吨。 - **片碱工厂库存**：3.31万吨，环比上涨0.21万吨。 - **烧碱开工率**：79.30%，环比下降1.00%。 ### 2.4 下游开工 - **氧化铝开工率**：77.81%，环比下降0.09%。 - **印染华东开工率**：50.69%，环比无变化。 - **粘胶短纤开工率**：88.28%，环比上涨2.20%。 --- ## 三、区域库存与供需变化 - **山东去库**：因氯碱企业检修，库存压力缓解。 - **江苏累库**：随着检修企业回归，库存有所增加。 - **液氯价格**：因下游利润好转，开工回升，价格走强，但对氯碱综合成本支撑减弱。 --- ## 四、策略建议 - **PVC**： - 单边：震荡 - 跨期：观望 - 跨品种：无 - **烧碱**： - 单边：震荡 - 跨期：观望 - 跨品种：无 --- ## 五、风险提示 - **PVC**： - 地缘冲突变动 - 宏观政策扰动 - 装置检修动态 - **烧碱**： - 地缘冲突变动 - 出口订单执行情况 - 装置检修动态 - 下游采购节奏 --- ## 六、图表概览 - **图1-图10**：展示PVC电石法、乙烯法及烧碱相关价格、基差、库存、利润等数据，反映市场趋势及区域差异。 - **图11-图38**：涉及PVC进口利润、出口利润、注册仓单、跨期价差等，进一步分析市场供需及价格结构。 --- ## 七、本期分析研究员 - **梁宗泰**：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616 - **陈莉**：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421 - **杨露露**：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799 --- ## 八、公司信息 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号