20230128-中财期货-鸡蛋投资策略周报_节后多单继续持有_8页_1mb

节后多单继续持有总结

核心内容

本报告主要分析了节后鸡蛋市场的供应、需求及价格走势，并提出了相应的投资策略和风险提示。整体来看，节后鸡蛋市场供应趋紧，需求有所缓解，价格可能维持震荡态势。

主要观点

供应端分析

• 蛋鸡存栏与补栏：1月蛋鸡存栏和补栏环比均下降，淘鸡日龄持续降低，显示供应端收紧。
• 产能变化：2月有换羽和开产的增量，淘汰鸡数量较少，节后蛋鸡产能增长。
• 库存情况：12月蛋鸡存栏量维持低位，生产环节库存1.31天，流通环节库存0.88天，库存水平有所下降。
• 淘汰鸡价格：淘汰鸡日龄高位回落，价格有所下降。

需求端分析

• 春节假期影响：春节期间大部分地区闭市，节后初八开市反应不积极，北方部分区域报价偏低。
• 区域差异：华北养殖场惜售，南方出货较多，贸易商有库存，销区补货量不够积极，市场交易清淡。
• 需求预期：随着春节临近，预计未来鸡蛋价格将继续上涨，12月为需求旺季，价格高位运行。

价格走势

• 现货价格：1月28日鸡蛋现货价格涨至4.50元/斤，主销区均价4.80元/斤。
• 期货价格：鸡蛋主力合约2305收盘4406点，周跌幅0.27%。
• 价差结构：2303合约贴水现货，基差变弱，2305合约期货盘面处于贴水状态。

关键信息

成本端支撑

• 玉米和豆粕价格震荡，成本端支撑力度增强。

技术面分析

• 2305合约周K线收阴线，处于5周均线之下，MACD红柱收窄，显示市场偏弱。

市场流动

• 市场流动人员较少，经销商以零星补货为主，走货趋缓。

操作建议

• 策略：鸡蛋05合约前期多单继续持有。
• 理由：供应压力略有降低，需求复苏预期较强，市场震荡为主。

风险提示

1. 饲料价格回落：若饲料价格大幅回落，可能对鸡蛋成本端形成压力。
2. 疫情变化：国内疫情若出现变数，可能加剧市场不确定性。

后期展望

• 蛋鸡产能有所回落，市场供应压力降低。
• 成本端支撑增强，叠加需求复苏预期，提振期货市场。
• 节后市场需求需要时间恢复，鸡蛋价格或继续高位震荡。

附：行业主要指标长期走势概览

• 淘汰鸡价格、蛋鸡苗价格、配合料均价、养殖利润、鸡蛋产地价格、主力合约基差、补栏量变化、在产蛋鸡存栏等指标均呈现季节性波动，需关注其变化趋势。

投资咨询业务资格

• 证监许可[2011年]1444号

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