深度报告-20201111-兴业证券-传媒行业_生鲜社区团购成风口_互联网巨头抢布局_21页_1mb

生鲜社区团购市场分析总结

核心内容

生鲜社区团购作为一种新兴的零售模式，正在成为互联网巨头争夺的新风口。该模式结合了线上与线下资源，利用社区熟人关系链进行交易，具备低获客成本、高复购率、价格优势等显著特点。随着线上化率的提升和疫情的推动，预计社区团购市场将在短期内突破千亿规模，成为电商增长的重要引擎。

主要观点

1. 市场潜力巨大：

   • 2019年中国生鲜零售市场交易规模达5.1万亿元，预计未来将持续增长。
   • 生鲜电商市场规模在2019年达到2888亿元，同比增长19.14%。
   • 生鲜零售线上化率不足6%，远低于社会消费品零售线上化率25.83%，未来增长空间巨大。

2. 社区团购模式优势明显：

   • 采用预购模式，现金流灵活，运营模式轻，易于复制和规模化。
   • 依托社区熟人信任，获客成本低，配送效率高，用户自提降低物流成本。
   • 商品无中间商，价格优势明显，产品质量与售后有保障。
   • 通过团长实现用户裂变，传播度广，营销成本低。

3. 互联网巨头布局加速：

   • 美团、拼多多、京东、阿里等互联网巨头纷纷布局社区团购，形成激烈竞争。
   • 美团优选、拼多多多多买菜、京东区区购、滴滴橙心优选等平台在不同区域和市场中展现出各自的优势。
   • 美团凭借强大的执行力、供应链和流量优势，迅速进入市场并展现增长潜力。

4. 市场增长预期：

   • 2020年社区团购市场规模预计达720亿元，未来有望在2022年突破千亿。
   • 生鲜为高频消费品类，对互联网公司而言流量价值巨大，有望推动平台收入提升。

关键信息

市场规模

• 2019年：生鲜零售市场交易规模达5.1万亿元，生鲜电商市场规模为2888亿元。
• 2020年：社区团购市场预计达720亿元，有望在2022年实现千亿市场规模。

企业表现

• 兴盛优选：2019年GMV破100亿，2020年6个月销售额破百亿，覆盖13个省、161个地级市、938个县市级、31405个村。
• 十荟团：2019年GMV突破1.5亿，2020年目标GMV达100亿，单日订单峰值超160万单。
• 食享会：月均GMV约6000万元，覆盖500万用户，98%用户为25-45岁妈妈群体。
• 美团优选：2020年7月上线，计划年内实现“千城”覆盖，依托美团买菜与闪购的供应链优势，有望快速占领市场。
• 拼多多多多买菜：2020年8月上线，已覆盖南昌、武汉、重庆、西安等城市，日单量突破40万单。
• 京东区区购：依托京东物流体系，覆盖多个城市，已拥有58万平方自有配送仓库和2651辆自有配送车辆。
• 滴滴橙心优选：2020年5月在成都成立，日单量快速提升，目标是成为市场领先者。

价格优势

• 美团优选：在武汉市场，其产品价格优势显著，部分商品价格低于竞品30%。
• 拼多多：主打低于市场价30%-50%的秒杀产品，用户可享受低价商品。
• 京东：产品价格相对较高，但依托成熟物流体系，保证配送效率。
• 滴滴：通过高额佣金吸引团长，提升市场拓展速度，产品价格与美团、拼多多接近。

投资策略

• 看好社区团购：生鲜为高频消费，具有巨大流量价值，互联网公司入局将推动行业快速增长。
• 受益标的：【美团】【拼多多】【京东】【阿里巴巴】等平台公司。
• 风险提示：线上化进程不及预期、行业竞争加剧、政策监管加强。

结构化信息

重点企业

• 兴盛优选：覆盖13省、161地级市、938县市、31405村，计划拓展至50万门店。
• 十荟团：覆盖百余城市，超10万社区，2020年GMV目标100亿。
• 食享会：以“宝妈”为分销节点，覆盖500万用户，生鲜销售占比达60%。
• 美团优选：依托美团的执行力和供应链优势，计划实现“千城”覆盖。
• 拼多多多多买菜：快速扩张，覆盖多个城市，以补贴和低价吸引用户。
• 京东区区购：依托京东物流体系，覆盖多个城市，拥有成熟配送网络。
• 滴滴橙心优选：高补贴吸引团长，快速扩张，目标成为市场领先者。

优势对比

图表摘要

• 图1：中国生鲜零售市场总额（2019年5.1万亿元）。
• 图2：中国生鲜电商市场交易额（2019年2888亿元）。
• 图3：生鲜零售线上化率远低于社零线上化率（2019年不足6%）。
• 图4：社区团购产业链图谱。
• 图5：社区拼团发展史。
• 图6：美团优选推出“千城计划”。
• 图7：多多买菜功能概览。
• 图8：京东区区购功能概览。
• 图9：社区团购优势分析。
• 图10：中国社区团购市场规模预测（2020年720亿元，2022年有望达千亿）。

表格摘要

• 表1：兴盛优选融资汇总。
• 表2：十荟团融资汇总。
• 表3：食享会融资汇总。
• 表4：美团优选优势分析。
• 表6：新入局平台SKU与价格对比。
• 表7：互联网平台产品价格对比。
• 表8：各大平台产品均价与品类对比。

总结

社区团购凭借其低获客成本、高复购率和价格优势，成为生鲜零售线上化的重要模式。互联网巨头通过快速布局，利用其在供应链、流量、补贴等方面的积累，迅速抢占市场。随着线上化率的提升和市场下沉，预计社区团购将在未来三年内突破千亿市场规模，成为电商新的增长极。对于投资者而言，看好美团、拼多多、京东和阿里巴巴等平台公司，但需注意行业竞争加剧和政策风险。