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白糖市场分析总结（2024年01月29日）

【核心内容概览】

本文档对2024年1月29日白糖市场的基本面、宏观及行业动态、趋势强度及投资建议进行了分析。整体来看，白糖市场呈现偏弱运行态势，主要受国内外供需变化及价格走势影响。

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【基本面数据】

价格表现

• 南宁现货价格：6570元/吨，同比下降20元/吨。
• 纽约原糖价格：23.84美分/磅，同比下降0.12美分/磅。

期货市场

• 白糖2405合约：
  • 价格：6439元/吨
  • 同比：-67元/吨
  • 夜盘价格：6449元/吨
  • 同比：+10元/吨
• 白糖2405成交量：413,151手，较前日增加40,191手。
• 白糖2405持仓量：443,338手，较昨日减少11,473手。
• 仓单数量：16,440手，同比增加133手。

基差分析

• 白糖2405基差：131元/吨，同比增加47元/吨。
• 白糖2409基差：230元/吨，同比增加37元/吨。
• 白糖2501基差：425元/吨，同比下降9元/吨。
• 白糖59价差：99元/吨，同比下降10元/吨。
• 白糖91价差：195元/吨，同比下降46元/吨。
• 原糖35价差：0.78美分/磅，同比下降0.06美分/磅。

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【宏观及行业动态】

进口情况

• 12月进口食糖：50万吨，同比增长4.7万吨。
• 23/24榨季累计进口食糖：186万吨，同比增长9万吨。
• 糖浆和预拌粉进口：12万吨，同比增长4.7万吨。
• 23/24榨季累计进口糖浆和预拌粉：42万吨，同比增长23万吨。

产销数据

• 23/24榨季全国食糖产量：320万吨，同比下降6万吨。
• 23/24榨季全国食糖销售量：170万吨，同比增长20万吨。
• 累计销糖率：53.2%

国内供需预测

• CAOC预计23/24榨季国内产量：1000万吨
• 国内消费量：1570万吨
• 进口量：500万吨

国际市场动态

• ISO预计全球供应短缺：33万吨
• 巴西中南部甘蔗压榨量：同比增加18.9个百分点，MIX同比提高3.1个百分点，累计产糖4210万吨（+855万吨）
• 印度产糖量：1487万吨（-113万吨）
• 泰国产糖量：277万吨（-59万吨）

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【趋势强度】

• 白糖趋势强度：-1（偏弱）
• 趋势强度范围：[-2, 2]，其中-2为最看空，2为最看多。

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【观点及建议】

• 国际市场：印度和泰国产量同比下降，巴西产区降雨减少，推动纽约原糖价格反弹；但短期巴西产量同比增加对盘面形成压制。
• 国内市场：季节性累库存，基差走低，短期郑糖跟随原糖走势。
• SR2405合约：
  • 支撑位：6000元/吨
  • 压力位：6500元/吨

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