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白糖市场分析总结（2024年01月25日）

一、核心内容概述

本报告分析了2024年1月白糖市场的运行情况，指出白糖整体呈现偏强运行趋势。报告从基本面数据、宏观及行业新闻、趋势强度以及观点建议等多个方面进行了详细分析，旨在为专业投资者提供参考。

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二、基本面数据

1. 价格数据

• 南宁现货价格：6570元/吨
• 纽约原糖价格：24.45美分/磅

2. 期货数据

合约	单位	价格（元/吨）	同比	夜盘价格（元/吨）	同比
SR2405	元/吨	6474	31%	6448	-26%
SR2409	元/吨	211	9%	204	-13%
SR2501	元/吨	415	-4%	-	-
原糖35价差	美分/磅	0.89	0.12%	-	-

3. 仓单数据

• 仓单数量：16323手
• 同比变化：-38%

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三、宏观及行业新闻

1. 进口情况

• 12月进口食糖：50万吨
• 23/24榨季累计进口食糖：186万吨（同比+9万吨）
• 糖浆和预拌粉进口：12万吨（同比+4.7万吨）
• 23/24榨季累计进口糖浆和预拌粉：42万吨（同比+23万吨）

2. 产销情况

• 23/24榨季全国食糖产量：320万吨（同比-6万吨）
• 23/24榨季全国食糖销售量：170万吨（同比+20万吨）
• 累计销糖率：53.2%

3. 国内供需预测

• CAOC预计国内产量：1000万吨
• 国内消费量：1570万吨
• 进口量：500万吨

4. 国际市场动态

• ISO预计全球供应短缺：33万吨
• 巴西中南部甘蔗压榨量：同比增加18.8个百分点，MIX同比提高3.1个百分点，累计产糖4205万吨（+853万吨）
• 印度产糖量：截至1月15日，1487万吨（-113万吨）
• 泰国产糖量：截至1月15日，277万吨（-59万吨）

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四、趋势强度分析

• 白糖趋势强度：1（取值范围为-2至2）
• 趋势分类：偏强

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五、观点及建议

1. 国际市场分析

• 印度和泰国产量同比下降，巴西产区降雨减少，推动纽约原糖价格反弹。
• 全球供应短缺预期增强，支撑国际糖价。

2. 国内市场分析

• 季节性累库存导致基差走低，但短期郑糖跟随原糖反弹。
• 市场情绪偏多，短期走势偏强。

3. 投资建议

• SR2405合约：支撑位6000元/吨，压力位6500元/吨
• 建议关注短期反弹机会，但需警惕库存累积带来的压力。

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六、免责声明与风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告观点仅为作者职业理解，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，自行承担投资风险。
• 市场有风险，投资需谨慎。

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七、版权声明

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