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美股中报期在即，建议关注海外科技走势

核心内容概述

2024年7月28日发布的行业周报指出，当前半导体行业整体面临回调，但AI作为2024年的最强赛道，仍然值得关注。分析师建议投资者关注AI产业链及国产化相关主题，同时留意美股科技大厂即将发布的中报，尤其是谷歌、海力士、微软、AWS、AMD、Intel等企业的表现，对科技板块可能产生重要影响。

主要观点

• 市场整体回调：本周（2024/7/22-2024/7/26）A股市场整体回调，半导体指数下跌5.95%，其中模拟IC板块跌幅较小，而存储、功率、设备等板块跌幅较大。
• 美股科技公司表现亮眼：谷歌发布24Q2业绩，搜索和云业务带动收入和利润增长，收入达847亿美元，同比增长14%，净利润增长29%。海力士Q2收入创历史新高，受益于HBM和eSSD需求强劲。
• AI仍是核心赛道：AI相关公司如寒武纪、工业富联、沪电股份等被列为重点推荐标的。AI+相关公司如立讯精密、华勤技术等也具有投资价值。
• 国产化替代机遇：部分半导体材料和设备公司受益于国产替代趋势，如北方华创、中微公司、拓荆科技等，相关公司表现较为积极。
• 行业动态与公司公告：多家公司发布上半年业绩预告，如乐鑫科技、正帆科技、汇成股份等，显示出业绩增长和市场复苏的迹象。

关键信息

行情回顾

• A股整体表现：沪深300指数跌3.67%，上证综指跌2.35%，深证成指跌3.44%，创业板指数跌3.82%。
• 半导体板块：半导体指数下跌5.95%，其中存储板块跌幅最大（-10.8%），模拟IC板块跌幅较小（-4.6%）。
• 海外表现：费城半导体指数下跌3.11%，台湾半导体指数下跌4.46%。
• 沪、深股通持仓：北方华创、澜起科技、中微公司等公司受到沪、深股通增持。

行业新闻

• 谷歌业绩亮眼：24Q2收入达847亿美元，同比增长14%，净利润增长29%，云业务增长显著。
• 英伟达推出“特供版”B20芯片：为符合美国出口管制规定，联合开发适用于中国市场的AI芯片。
• OpenAI与博通合作开发AI芯片：旨在构建更大规模的算力集群，以支持AI大模型发展。
• 苹果发布DCLM小模型：性能接近Llama3、Gemma，但与开源模型相比仍有差距。
• 折叠iPhone或于2026年发布：采用翻盖设计，苹果已与亚洲供应商接触。

板块跟踪

• 模拟IC板块：部分公司如赛微微电、晶丰明源表现较好，板块整体下跌4.6%。
• 存储板块：跌幅较大，聚辰股份、普冉股份、江波龙等领跌。
• 功率板块：新洁能、东微半导、富满微跌幅居前。
• 碳化硅板块：天岳先进表现较好，其余公司下跌，但碳化硅上车渗透率不断提升。
• 设备板块：赛腾股份、芯源微、联动科技跌幅较大，板块整体下跌6.4%。
• 制造板块：燕东微、华虹公司、中芯国际等跌幅较大，但随着行业复苏，看好后市。
• 封测板块：伟测科技、利扬芯片上涨，其余公司下跌。
• 材料板块：凯美特气、艾森股份、华海诚科跌幅靠前，但部分材料公司受益于国产替代。

投资建议

• AI产业链：重点推荐沪电股份、深南电路、工业富联、寒武纪等。
• AI+相关公司：包括立讯精密、鹏鼎控股、水晶光电、歌尔股份等。
• 存储板块：兆易创新、普冉股份、聚辰股份、澜起科技等值得关注。
• AI配套公司：赛腾股份、通富微电、长电科技、香农芯创、北方华创、中微公司等。
• 盈利预测与财务指标：表格中列出了重点公司的EPS和PE，以及评级信息，为投资者提供参考。

风险提示

• 需求不及预期：可能影响行业整体表现。
• 产能瓶颈：限制公司增长潜力。
• 大陆厂商技术进步不及预期：影响国产替代进程。
• 中美贸易摩擦加剧：对出口和供应链造成影响。
• 信息更新不及时：可能导致投资决策失误。

投资评级说明

• 股票评级：买入、增持、持有、减持。
• 行业评级：增持、中性、减持。
• 评级标准：基于报告发布日后6~12个月内公司股价或行业指数相对基准指数的表现。

重要声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。
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