20240728-中邮证券-高频数据跟踪_生产_物价走势持续分化_13页_1mb

证券研究报告：固定收益报告

核心观点

• 经济高频关注点：
  1. 生产端行业热度继续分化：钢铁、沥青开工率下降或映射基建施工进度缓；轮胎、化工开工率上升。
  2. 房地产成交面积下降，库存增加，需求低迷。
  3. 物价走势分化：工业品价格普遍下行，海外经济衰退预期升温；农产品价格持续上涨。

生产端数据概览

• 钢铁：焦炉产能利用率下降0.53个百分点至73.28%；高炉开工率下降0.3个百分点至82.33%；
• 轮胎：全钢胎开工率上升1.12个百分点至54.03%；半钢胎小幅上升0.008个百分点；
• 化工：PTA开工率上升23.6%；PX开工率基本持平。

需求端数据概览

• 房地产：30大城市成交面积减少11.35%；10大城市存销比上升0.1%。
• 电影票房：7月21日当周，全国票房增长5.81亿元。
• 汽车：厂家日均零售量上升7.6万辆，批发量上升1.99万辆。

物价走势

• 工业品：原油、焦煤、铜铝价格持续下跌；
• 农产品：猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果批发价格普遍上涨。

物流与运输

• 地铁：北京、上海地铁客运量分别下降4%及3%；
• 航班：国际航班执行量小幅增加。

风险提示

• 政策落地不及预期；
• 流动性收紧超预期。

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