2024-04-24-远东资信-国内资产支持商业票据产品漫谈之一——产品介绍及特征_4页_291kb

国内资产支持商业票据（ABCP）是一种在银行间市场推出的创新融资工具，旨在支持中小企业融资。背景方面，ABCP于2020年由中国银行间交易商协会推出，首批试点项目规模达33.24亿元，帮助近百家小微企业实现融资。其基本概念是通过受托机构发行商业票据，使用稳定现金流资产如应收账款作为支持，基础资产常见且风险较低。产品分类包括单一出售方、多个出售方以及支持类型（全额或部分），以适应不同发起人和信用风险需求。

产品特点体现在监管框架上，沿用ABN的制度，采用特定目的信托结构。ABC P具有可滚动和短期限的特征，通过滚动发行解决资产期限与资金期限不匹配的问题，期限多为3个月或半年，便于灵活融资。交易结构涉及委托人、受托人、流动性支持方和投资者，形成信托关系。还款来源主要靠基础资产现金流、续发新资金或外部支持，增信措施包括流动性支持、还款方式调整和基础资产回款保障，以应对潜在风险。整体上，ABCP是一种创新且高效的融资产品，旨在服务实体经济并降低融资成本。