20160515-安信证券-机械行业周报_轨交_锂电池_智能物流板块景气向上_重视业绩稳健公司_21页_935kb

机械行业周报总结

核心内容

2016年5月15日发布的机械行业周报指出，轨交、锂电池、智能物流等板块景气度持续向上，同时强调在弱市背景下应重视业绩稳健的公司。报告对多个细分领域进行了分析，并给出了投资建议。

主要观点

• 轨交装备板块增长确定：国家发改委与交通运输部联合发布《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》，预计2016-2018年投资总额约4.7万亿元，其中城市轨道交通投资1.6万亿元，新建里程超2000公里。未来五年，轨交装备板块将持续增长，重点关注核心零部件国产化和运营维护市场。

• 通航产业迎来突破：国常会部署通航产业发展，预计2020年通航产业产出规模达1.5万亿元。产业链中上游如空管、通讯设备，中游如机场建设及运营，都是值得重点关注的领域。

• 机器人与智能装备前景广阔：新松与京东战略合作，开启智慧物流新时代。三部委发布《机器人产业发展规划》，重点发展十大标志性产品，如服务机器人、智能驾驶等。推荐关注机器人、智云股份、科大智能、巨星科技等。

• 国防军工重点布局：《军队建设发展“十三五”规划纲要》发布，提出2020年实现机械化和信息化重大进展。军工科研院所改制加速，民参军和国防信息化是重点方向，推荐关注国睿科技、华讯方舟、上海佳豪等。

• 核电装备迎来快速增长：随着核电重启，2016年下半年将重启招标。国内拥有自主知识产权的第三代核电技术“华龙一号”顺利推出，预计到2020年核电设备市场空间可达2443亿元，年复合增长率超15%。

• 油气装备与服务面临挑战：低油价背景下，三桶油（中石油、中石化、中海油）削减资本开支，但同时布局天然气市场。建议关注具备技术优势和成长潜力的公司，如海默科技、杰瑞股份等。

• 工程机械行业资产端改善：尽管需求端未明显改善，但随着基建和房地产回暖，行业资产负债表有望边际改善，重点关注柳工、中联重科、三一重工等。

• 环保设备受益政策推动：PPP模式推动市政水处理市场爆发，建议关注环保板块，如中金环境、隆华节能等。

关键信息

重点推荐公司

• 核心组合：中金环境、鼎汉技术、机器人、智云股份、南方汇通、模塑科技、国睿科技、海默科技、隆华节能
• 重点组合：华讯方舟、巨星科技、中直股份、中航飞机、龙马环卫、航天发展、应流股份、科大智能、山河智能、四创电子、上海佳豪

投资机会

1. 通航产业链：受益政策支持，关注空管、通讯设备、机场建设及运营。
2. 机器人产业：新松与京东合作，推动智能物流发展，关注服务机器人、智能驾驶。
3. 国防军工：布局民参军、军工信息化、科研院所改制。

风险提示

• 通航产业政策推出不及预期
• 科研院所改制进度缓慢

行业表现

• 上周机械行业指数下跌5.5%，国防军工指数下跌4.8%
• 铁路设备跌幅最小，为-2.3%
• 智能制造、锂电池、智能物流等板块表现较好

重点公司投资要点及评级

行业重要资讯点评

铁路设备

• 政策支持：发改委与交通部联合发布三年行动计划，推动城市轨道交通和高铁建设。
• 技术突破：中国开始探索“超级高铁”，有望成为第五代现代交通工具。
• 行业前景：未来五年城市轨交投资持续增长，高铁核心零部件国产化加速。

智能装备

• 战略规划：工信部加紧编制智能制造“十三五”发展规划，推动制造业智能化。
• 市场机遇：CES Asia展示智能设备，推动智能硬件、虚拟现实等领域发展。
• 国际合作：中德沈阳高端装备制造产业园建设，推动智能制造与德国工业4.0对接。

油气装备及服务

• 行业低迷：低油价导致海工油服行业业绩承压，但中海油服和海油工程仍具成长性。
• 市场布局：三桶油积极布局天然气市场，推动相关装备需求。

其他

• 环保设备：PPP政策推动环保市场发展，建议关注中金环境、隆华节能等。
• 公司动态：永贵电器推进多元化战略，新能源汽车连接器业务增长潜力大；京东与新松合作开启智慧物流新时代。

总结

报告指出，尽管宏观经济呈L型发展，但轨交、锂电池、智能物流等板块景气度持续向上。建议关注业绩稳健、具备成长潜力的公司，尤其是受益于政策支持和行业变革的龙头企业。同时，强调在弱市中应重视估值较低、传统主业稳健的公司。