20161101-申万宏源-定增市场周报_赫美集团募资额下调超70_安泰集团跨界旅游地产定增夭折_14页_986kb

定增市场周报总结 20161024-20161030

核心内容概览

2016年10月24日至10月30日期间，定增市场呈现以下特点：

• 募资额变化显著：上周定增募资总额为353.01亿元，数量为17宗，与前周基本持平。其中一年期项目募资总额为279.26亿元，较前周略有下降。
• 折价率大幅下滑：一年期项目的平均折价率降至4.87%，比前周下降76.20%；三年期项目的平均折价率下降至23.67%，比前周下降33.10%。
• 解禁收益情况：上周共有5宗项目解禁，解禁资金规模为43.61亿元，解禁绝对收益率均值为131.91%，超额收益率均值为133.46%，均为正收益，没有出现破发。

主要观点

1. 定增市场发行概况

• 上周共17宗定增项目，募资总额为353.01亿元。
• 一年期项目数量为11宗，募资总额为279.26亿元，较前周略有下降。
• 三年期项目共6宗，募资金额较前周上升10.50%。
• 一年期项目中有2宗溢价发行，其中芭田股份溢价9.84%。
• 折价率大幅下滑，反映市场对定增项目的接受度提高。

2. 解禁收益分析

• 解禁收益概况：上周5宗项目解禁，解禁资金规模为43.61亿元，较前周减少约20亿元。
• 行业表现：医药生物和计算机行业定增解禁收益领先。
• 本周解禁情况：本周有10宗定增项目解禁，解禁资金为119.19亿元，较前周增加173.31%。其中，一年期项目浮动绝对收益率均值为48.80%，超额收益率均值为32.32%，均较前周大幅下降。

3. 定增进程概览

• 上周共23宗定增项目新增预案，其中13宗为竞价项目，10宗为定价项目。
• 发审委审核通过21宗项目，其中16宗为竞价项目，5宗为定价项目。
• 证监会批准3宗项目，其中2宗为定价项目，1宗为竞价项目。
• 8宗项目修改定增方案，其中5宗项目募资额下调，平均调减幅度为39.98%。
• 9宗项目停止实施，主要由于政策变化、市场环境或方案未达成一致。

关键信息

1. 赫美集团募资总额下调超70%

• 原募资额为150亿元，最终降至3.48亿元，降幅达76.79%。
• 删除了对深圳市浩美资产管理有限公司和深圳市联合金融小额贷款股份有限公司的出资项目。
• 南钢股份募资额下调60.54%，删除了板材全流程智能定制配送和新材料研究项目。
• 大连国际补充说明不构成借壳上市，并披露了标的合法合规情况。

2. 安泰集团跨界旅游地产定增夭折

• 安泰集团拟收购同元文化80%股权，转型旅游地产，但因房地产调控政策和平潭土地政策影响，主动停止重组。
• 长城动漫收购灵境科技未获证监会审核通过。
• 超华科技因各方未能达成一致意见，撤回定增项目。
• 运盛医疗因第一大股东变更及政策调整，撤回互联网健康生态系统项目。

3. 本周重点关注定增项目

• 均胜电子：拟募资约83.20亿元，用于对KSS增资、收购TS道恩汽车信息板块业务及补充流动资金。
• 三联虹普：拟募资约7.53亿元，用于纺织产业大数据工厂项目及补充流动资金。

行业动态

• 医药生物：新开源定增项目解禁绝对收益率达302.36%，相对收益率达312.83%。
• 计算机：部分项目解禁收益率领先。
• 其他行业：化工、新能源等行业的定增项目也有显著表现。

市场趋势

• 定增市场活跃度下降：上周仅3宗项目获得证监会批准，较前周大幅减少。
• 政策影响显著：房地产调控政策和平潭土地政策对定增项目造成较大影响。
• 市场情绪改善：解禁收益率普遍为正，显示市场对定增项目信心有所恢复。

数据表格

本周解禁项目

总结

2016年10月24日至10月30日，定增市场募资总额保持稳定，但折价率显著下降，显示市场对定增项目的接受度提高。然而，由于政策变化和市场环境的不确定性，部分项目停止实施。本周即将解禁的项目资金规模大幅增加，但收益率有所下降。重点关注均胜电子和三联虹普等项目，因其具有较强的行业前景和投资价值。