20230417-天风证券-扬州金泉-603307.SH-国内外户外景气延续_创新增效潜力可期_4页_764kb

扬州金泉（603307）年报点评报告总结

• 公司概况

扬州金泉（603307）是一家专注于纺织服饰和服装家纺行业的公司。根据证券研究报告，公司评级为“买入”，维持6个月评级。当前股价为5164元，目标价格未明确指定。公司总结了2022年业绩表现与未来展望。

• 关键财务数据

2022年，公司营收达113亿元（同比增长454%），归属于母公司净利润23.94亿元（同比增长1369%），毛利率为27.38%。基本每股收益为3.2元/股。展望2023-2025年，预计营收分别为130亿元、149亿元、169亿元，同比增长率分别为1560%、1430%、1320%。归母净利润预测为26亿元、30亿元、34亿元，同比增长率分别为1006%、1219%、1506%。PE估值分别为133倍、117倍、102倍。

• 经营亮点

• 公司核心业务基于户外用品，受益于行业高景气度，如帐篷产品收入同比增长898%，降价策略推动销量增长。

• 与国际大客户建立稳定合作关系，产品结构调整优化供应链管理，提升客户粘性。

• 消费复苏叠加露营需求，公司募投项目产能释放有望推动增长。

• 未来展望与战略

• 2023年重点：拓展营销渠道（老客户新项目、新客户新机会），强化产品研发（从OEM向ODM转型），推进工厂自动化和信息化以降低成本。

• 可持续发展：新项目将采用环保理念，提升产品质量，打造智能户外制造工厂。

• 行业前景：全球户外用品持续增长，公司将抓住机遇扩大市场份额。

• 风险提示

主要风险包括：客户集中度高、原材料价格波动、募投项目进度延迟、贸易政策变化、汇率波动及行业竞争加剧。

• 结论与评级

公司维持“买入”评级，基本面稳健，外部因素可能带来机会，但需警惕风险。_EPS预期为3.93元/股（2023年E），PE估值吸引力较高，建议投资者关注增长潜力。| 公司报告|年报点评报告请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明