20160401-申万宏源-2016年4月月度重点品种推荐_12页_763kb

报告摘要

2016年4月重点品种推荐总结

核心内容概述

2016年4月，A股市场在有利的宏观经济和政策环境下继续保持活跃。分析师团队认为，随着经济企稳、温和通胀以及美联储加息预期减弱，市场仍有上行空间。同时，注册制推迟和战略新兴板未推出，也为小盘股和并购市场带来一定机会。在通胀初期，资源类和消费类行业表现较好，尤其是农业、白酒、超市等板块。此外，TMT行业和消费行业在通胀回落末期可能仍有超额收益。

主要观点

市场环境有利：3月A股表现活跃，上证指数上涨11.75%，创业板指数上涨近20%。市场热点频繁轮动，但整体活跃度上升。
经济周期与通胀：经济数据企稳，PMI指数回升至50以上，新订单指数强劲增长，M2增速回升，通胀预期升温。
政策因素支撑：美联储释放鸽派信号，美元走弱，全球市场走强；注册制推迟，小盘股壳资源价格提升，A股并购活跃。
风险因素：一线城市房价上涨、通胀是否可控可能影响货币政策走向，仍是市场关注重点。
投资策略：关注通胀主题、小市值品种及并购重组机会，同时建议关注具备成长性和稀缺性的行业龙头。

关键信息

3月份市场回顾

上证指数月涨幅达11.75%，创业板指数上涨近20%。
市场热点快速轮动，周期股与成长股交替表现。
3月热点股如恒生电子（8日涨停，涨幅58%）表现突出。
投资者心态摇摆，市场整体偏稳。

3月份推荐品种表现

推荐品种包括阳泉煤业、山东黄金、广博股份、跨境通、浙江医药、康弘药业、恒瑞医药等。
广博股份和山东黄金涨幅最大，分别为23.95%和20.07%。
组合平均涨幅为14.69%，设10%止盈后为9.48%，优于沪深300指数（13.56%）。
通胀初期，资源品和消费行业表现较好，但后期部分防御性板块如公用事业可能补涨。

4月份重点品种推荐

圣农发展（002299）
- 2016年一季度每股收益0.045-0.063元。
- 鸡肉价格上涨，二季度销售价格有望提升10%。
- 祖代鸡复关预计推迟至年底，供给收缩带来价格上涨。
- 公司向B2C转型，布局“圣农鲜美味”标准店和网点。
- 2016-2018年EPS预测分别为0.36、1.16、1.67元，对应PE为21、15、12倍。
- 维持“买入”评级。
五粮液（000858）
- 2015年EPS为1.63元，略超预期。
- 现金流大幅改善，经营性现金流净额增长742%。
- 分红率提高至49%，股息率接近3%。
- 公司全年收入利润增长目标为10%。
- 2016-2018年EPS预测分别为1.85、2.05、2.26元，对应PE为15、13、12倍。
- 上调增持评级至“买入”。
网宿科技（300017）
- 2015年净利润同比增长71.87%，达8.3亿元。
- CDN业务增长显著，毛利率保持47.66%以上。
- 公司市场份额超过50%，全球排名第二。
- 未来重点发展社区云和私有云业务，布局家庭端重度应用。
- 2016-2018年EPS预测分别为0.33、0.34、0.36元，对应PE为37.7、36.5、35.0倍。
- 维持增持评级。
中科创达（300496）
- 公司是智能终端操作系统提供商，向智能硬件、车载市场渗透。
- 与高通成立合资公司，拓展VR/AR、无人机等领域。
- 2016-2018年EPS预测分别为0.66、0.84、0.99元，对应PE为35、27、23倍。
- 技术实力强，稀缺性高，看好其未来成长性。
宋城演艺（300144）
- 2015年净利润同比增长74.58%，EPS为0.45元。
- 异地项目持续扩张，内生增长强劲。
- 成功并购六间房，完成从线下到线上的转型。
- 2016-2018年EPS预测分别为0.66、0.84、0.99元，对应PE为35、27、23倍。
- 业务布局完善，商业模式具备复制能力，看好转型前景。
澳洋科技（002172）
- 2015年每股收益0.20元，净利润大幅增长。
- 粘胶短纤业务受益于供给侧改革，盈利反转。
- 收购医疗资产澳洋健投，实现医疗服务和医药流通布局。
- 定增募资9.6亿元加码医疗业务，推进康复医疗连锁项目。
- 2016-2018年EPS预测分别为0.33、0.34、0.36元，对应PE为37.7、36.5、35.0倍。
- 转型前景良好，商业模式具备复制能力。