20160801-申万宏源-2016年8月月度重点品种推荐_18页_915kb

报告摘要

2016年8月月度重点品种推荐总结

核心内容概述

2016年8月的市场分析指出，尽管7月市场风格从“新兴成长”转向“价值成长”，但重点推荐组合仍跑赢沪深300指数。分析师认为，虽然市场盈利效应在7月末恶化，但整体风险可控，且在拉长时间维度来看，价值成长风格仍具备相对收益优势。同时，指出市场存在“填坑式”交易模式，资金在不同板块间快速轮动，导致市场波动较大。

主要观点

市场风格转变：7月市场风格偏向低估值、高股息的防御性板块，如食品饮料、医药生物、家用电器等，而TMT板块波动较大。
市场流动性与资金流向：7月市场成交量上升，但实际新增资金流入有限，资金更多在已有热点板块中集中，导致市场出现“局部狂欢”现象。
市场风险与机会：8月市场虽有下跌风险，但整体空间可控，投资者应避开前期涨幅较大的标的，关注尚未被热炒的板块。
资产荒与负利率环境：全球范围内国债进入负利率区间，经济下行与资金价值走低背景下，权益类资产的预期回报率回归平静。
监管影响：监管层对并购重组、信息披露等行为的干预，成为压垮市场的关键因素之一，也推动市场向“价值成长”回归。

关键信息

7月市场回顾

市场走势：7月市场“先扬后抑”，成交量上升，但资金并未新增。
行业表现：食品饮料、医药生物、家用电器涨幅居前；电子、计算机、房地产跌幅较大。
重点组合表现：7月重点组合收益率为3.51%，跑赢沪深300指数1.92个百分点。
推荐品种表现：推荐的品种在7月表现不一，但整体优于市场。

8月操作策略

市场预期：市场盈利效应在7月末迅速恶化，投资者对后市预期趋于保守。
风险控制：避免前期受追捧的标的，关注估值合理、业绩稳健的板块。
长期趋势：市场在没有增量资金介入的情况下仍以震荡为主，价值成长仍是主线。

8月重点品种推荐

代码	名称	推荐理由
300070	碧水源	国家队进驻，PPP模式先行者，未来PPP发展空间巨大，维持“买入”评级
002410	广联达	财务稳健，业绩增长预期明确，维持“买入”评级
600196	复星医药	制药业务稳健发展，医疗服务持续拓展，海外并购增强全球竞争力，维持“增持”评级
300347	泰格医药	CRO行业龙头，受益于行业监管加强和创新药爆发，维持“增持”评级
002007	华兰生物	血制品业务持续增长，单抗研发稳步推进，维持“增持”评级
000488	晨鸣纸业	中报净利预增，双轮驱动（造纸+金融），维持“增持”评级
300017	网宿科技	业绩增长显著，受益于智能终端和云计算发展，维持“增持”评级
300496	中科创达	移动智能终端操作系统龙头，与高通合作拓展智能硬件市场，看好其未来成长性

市场趋势与展望

市场震荡为主：8月市场仍以震荡盘整为主，但整体向好趋势未改。
估值回归：市场整体估值压力较大，但价值成长风格仍有吸引力。
监管趋严：监管层对市场资金流入和并购重组行为的干预，有助于市场健康发展。
资产配置建议：投资者应关注业绩稳定、估值合理的板块，避免追高。

总结

2016年8月市场在经历7月的剧烈波动后，进入震荡调整阶段。分析师建议投资者关注价值成长风格，避免追涨杀跌，选择业绩稳健、估值合理的标的。推荐的8月重点品种涵盖医药、环保、软件、造纸等领域，具备较强的盈利能力和增长潜力，维持“买入”或“增持”评级。市场虽面临一定风险，但整体仍具备投资价值，投资者应保持理性，关注长期趋势和基本面。

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