20230312-天风证券-城投债利差动态跟踪_城投债_利差整体下行_12页_1mb

报告摘要

2023年3月10日，全国城投债整体信用利差为172.87bp，较3月3日下行5.01bp。各等级城投债利差均出现不同程度的下行，其中AAA、AA+、AA等级分别下行3.45bp、5.83bp、10.07bp。从省份来看，全国城投债信用利差大致分为五个梯队，利差变动情况差异显著。

梯队	省份
第一梯队（400bp以上）	青海（925.73bp）、贵州（789.3bp）、云南（487.07bp）、天津（471.74bp）
第二梯队（300-400bp）	黑龙江（364.81bp）、辽宁（353.69bp）、吉林（334.78bp）、广西（329.79bp）
第三梯队（200-300bp）	甘肃（277.95bp）、湖南（235.93bp）、山东（220.25bp）、四川（204.44bp）
第四梯队（100-200bp）	山西（192.77bp）、陕西（178.25bp）、江西（174.46bp）、新疆（153.2bp）、重庆（142.34bp）、湖北（133.99bp）、安徽（129.48bp）、西藏（128.6bp）、河北（118.85bp）、河南（115.28bp）、江苏（103.99bp）
第五梯队（100bp以下）	浙江（83.73bp）、宁夏（81.08bp）、福建（76.95bp）、广东（57.76bp）、北京（51.45bp）、上海（50.74bp）

排名	地级市	所属省份	利差均值（bp）	利差变化（bp）
1	榆林市	陕西	242.37	+57.72
2	宿迁市	江苏	286.27	+15.15
3	济南市	山东	65.46	+3.32
4	十堰市	湖北	146.01	+3.12
5	南昌市	江西	100.92	+1.45
6	湘潭市	湖南	1124.63	+1.25
7	运城市	山西	377.22	+0.76
8	成都市	四川	205.06	+0.37
9	青岛市	山东	116.66	+0.17
10	石家庄市	河北	77.47	-0.28
11	惠州市	广东	60.17	-0.42
12	福州市	福建	50.75	-0.52
13	盐城市	江苏	215.33	-0.61
14	绍兴市	浙江	79.09	-0.73
15	黔西南州	贵州	886.96	-1.00
16	金华市	浙江	118.68	-1.04
17	盘锦市	辽宁	610.82	-1.32
18	资阳市	四川	1354.49	-1.36
19	东莞市	广东	49.66	-1.44
20	通化市	吉林	550.37	-1.71

排名	地级市	所属省份	利差均值（bp）	利差变化（bp）
1	兰州市	甘肃	1010.86	-92.81
2	张家界市	湖南	626.11	-56.04
3	黔南州	贵州	1330.53	-46.90
4	安顺市	贵州	1538.48	-43.45
5	武清区	天津	504.58	-24.15
6	西宁市	青海	925.73	-24.10
7	静海区	天津	612.75	-24.09
8	许昌市	河南	463.18	-23.53
9	阿克苏地区	新疆	395.42	-23.50
10	遂宁市	四川	353.95	-23.16
11	巴中市	四川	574.49	-21.96
12	怀化市	湖南	440.47	-21.82
13	大足区	重庆	465.98	-21.48
14	长寿区	重庆	456.27	-20.48
15	滨海新区	天津	524.69	-20.45
16	淮安市	江苏	187.58	-19.92
17	益阳市	湖南	388.40	-19.24
18	蚌埠市	安徽	173.96	-18.59
19	朔州市	山西	316.48	-18.53
20	伊犁州	新疆	101.26	-18.43