20230521-天风证券-城投债利差动态跟踪_城投债_各等级利差整体下行_12页_1mb

城投债利差动态跟踪总结

整体情况

2023年05月19日，全国城投债整体信用利差为16228bp，较2023年05月12日下行293bp。AAA、AA+和AA评级城投债利差分别下降217bp、214bp和531bp。

分省份利差

利差大致可分为五个梯队：

• 第一梯队（400bp以上）：贵州（79043bp）、云南（4507bp）、天津（4409bp）
• 第二梯队（300-400bp）：辽宁（35466bp）、吉林（31314bp）、黑龙江（30602bp）、广西（30593bp）
• 第三梯队（200-300bp）：湖南（22134bp）、甘肃（21594bp）、山东（20594bp）
• 第四梯队（100-200bp）：四川（18292bp）、江西（1545bp）、山西（14936bp）、陕西（14906bp）、新疆（13377bp）、重庆（12951bp）、湖北（11939bp）、安徽（10783bp）、西藏（10597bp）、河南（10212bp）
• 第五梯队（100bp以下）：江苏（9472bp）、河北（8721bp）、浙江（7206bp）、福建（7039bp）、宁夏（6934bp）、广东（5399bp）、上海（4759bp）、北京（4756bp）

利差变动

利差下行幅度最大的省份：山西（-1564bp）、天津（-1465bp）、四川（-565bp）、甘肃（-550bp）、陕西（-490bp）。利差上行幅度最大的省份：贵州（+269bp）、西藏（+088bp）。

风险提示：本报告仅供参考，不构成投资建议。