> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期权日报总结 - 2026年6月22日 ## 核心内容概述 本报告总结了2026年6月22日中国期权市场的整体表现，包括金融、有色和新能源、贵金属、能源化工、黑色、农产品等板块的期权成交量、持仓量、平值IV变化、市场情绪及策略建议。整体市场成交量和持仓量均有所波动，其中金融期权成交量显著下降，而农产品期权成交量上升。 --- ## 主要观点 ### 1. 期权市场表现 - 全市场成交量下降16.0%，持仓量下降1.3%。 - 农产品期权成交量和持仓量均上升，其余板块成交量下降，持仓量增加。 ### 2. 金融期权 - 易方达科创50ETF、嘉实沪深300ETF、易方达深证100ETF等看跌期权成交占主导。 - 科创50ETF、创业板ETF、易方达深证100ETF等看跌期权持仓占主导。 - 平值IV普遍处于高位，波动较大，其中上证50、沪深300、中证1000期权平值IV处于低位。 - 偏度普遍处于低位，看涨期权较贵。 ### 3. 有色和新能源期权 - 沪铝、沪锡、碳酸锂、沪铜、沪锌、铝合金、沪铅看跌期权成交占优。 - 沪锡、氧化铝看跌期权持仓占主导。 - 平值IV在沪锡、氧化铝等品种处近期极低位，波动较小。 - 偏度在沪镍、氧化铝、沪锡、碳酸锂、铝合金等品种处高位，看跌期权较贵。 ### 4. 贵金属期权 - 沪银、沪金看跌期权成交占优，看涨期权持仓占优。 - 钯期权平值IV处于低位，波动较小。 - 沪银偏度处于高位，看跌期权较贵。 ### 5. 能源化工期权 - 瓶片、纯苯、甲醇、LPG、塑料、沥青、聚丙烯等看跌期权成交占主导。 - 沥青、PTA看跌期权持仓占优。 - 原油、苯乙烯、乙二醇、短纤、烧碱、对二甲苯等平值IV处于近期低位。 - 瓶片、PTA、甲醇、LPG、聚丙烯等偏度处于高位，看跌期权较贵。 ### 6. 黑色期权 - 螺纹钢看跌期权成交占主导，铁矿石和螺纹钢看跌期权持仓占优。 - 硅铁、锰硅平值IV处于低位，波动较小。 - 硅铁偏度处于高位，看跌期权较贵。 ### 7. 农产品期权 - 豆油、鸡蛋看跌期权成交占优。 - 鸡蛋、玉米淀粉、豆一看跌期权持仓占优。 - 豆一、花生、菜粕、豆油、玉米等平值IV处于低位。 - 纸浆、菜粕等偏度处于高位，看跌期权较贵。 --- ## 关键信息 ### 成交与持仓变化 - **金融期权**：成交量下降14.5%，持仓量下降4.9%。 - **有色和新能源期权**：成交量下降9.4%，持仓量上升3.7%。 - **能源化工期权**：成交量下降26.9%，持仓量上升4.3%。 - **贵金属期权**：成交量下降46.3%，持仓量上升0.8%。 - **黑色期权**：成交量下降49.1%，持仓量上升2.1%。 - **农产品期权**：成交量上升8.3%，持仓量上升3.2%。 ### 平值IV变化 - **平值IV明显上涨**：瓶片期权、沪锡期权、易方达科创50ETF期权。 - **平值IV明显下跌**：钯期权。 - **平值IV处于高位**：金融期权、有色和新能源期权、能源化工期权、黑色期权、农产品期权。 - **平值IV处于低位**：原油、苯乙烯、硅铁、锰硅、豆一、花生、菜粕、豆油、玉米。 ### 市场情绪 - **看跌预期较强**：瓶片、纯苯、鸡蛋期权成交量PCR处于全市场高位。 - **看涨预期较强**：原木、多晶硅、红枣期权成交量PCR处于全市场低位。 - **持仓者看跌**：华夏科创50ETF、易方达创业板ETF、易方达科创50ETF等持仓量PCR处于全市场高位。 - **持仓者看涨**：多晶硅、苹果、生猪期权持仓量PCR处于全市场低位。 --- ## 策略建议 根据期权量化指标及分位值，预期均值回归，可参考以下策略： ### 买入策略 - **买入看涨/买入跨式**：豆粕、豆一、钯、硅铁。 - **买入跨式/宽跨式**：豆油、原油、乙二醇、苯乙烯、锰硅。 - **看涨比例价差/卖看跌买看涨**：纸浆、菜粕、沪镍、碳酸锂、铝合金、PTA、甲醇、沥青、沪银。 - **看跌比例价差/卖看涨买看跌**：丙烯、双胶纸。 ### 卖出策略 - **卖出看涨/卖出跨式**：华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF。 - **卖出看跌/卖出跨式**：沪锡、氧化铝、橡胶、华夏科创50ETF、中证1000。 - **卖出跨式/宽跨式**：嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、易方达科创50ETF、嘉实中证500ETF、易方达深证100ETF、易方达创业板ETF、上证50、沪深300。 --- ## 临近到期品种 - **合成橡胶、沪锡、易方达科创50ETF、氧化铝、沪金、沪铜、沪银、橡胶、沥青、沪铅、南方中证500ETF、沪镍、嘉实中证500ETF、沪铝、华夏科创50ETF、易方达创业板ETF、沪锌、易方达深证100ETF、铝合金、螺纹钢、双胶纸、嘉实沪深300ETF、纸浆、华夏上证50ETF**。