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市场研报总结：热卷期货周报 2021年4月30日

一、核心内容概述

1. 周度数据概览

• 期货价格：HC2110合约本周收盘价为5688元/吨，较4月23日上涨98元/吨。
• 持仓变化：本周期货合约总持仓增加11316手，前20名净持仓减少8313手。
• 现货价格：上海热轧卷板5.75mm Q235现货报价为5770元/吨，周环比上涨160元/吨；全国均价为5748元/吨，周环比上涨127元/吨。
• 基差：4月30日基差为82元/吨，周环比上涨62元/吨，显示现货价格强于期货。

2. 多空因素分析

3. 周度观点策略总结

• 本周热轧卷板期价先扬后抑，现货报价大幅上调。
• 周初受环保因素影响，期现货价格表现坚挺，投机需求活跃，低位成交良好。
• 五一假期临近，下游主动备货，市场成交情况尚可。
• 周五热卷期货减仓回调，主要是规避假期风险和对周四大涨的修正。
• 当前热卷周度产量增幅扩大，厂内库存止跌反弹，而社会库存继续下滑。
• 短线行情或陷入高位整理。

二、技术分析与操作建议

• 技术指标：HC2110合约高位整理，日线MACD指标显示DIFF与DEA运行于高位，红柱缩小；BOLL指标显示上轨与中轴开口向上。
• 操作建议：短线考虑于5750-5580区间高抛低买，止损50元/吨。

三、市场数据详情

1. 现货价格与基差

• 现货价：上海热轧卷板5.75mm Q235现货报价为5770元/吨，周环比+160元/吨。
• 全国均价：5748元/吨，周环比+127元/吨。
• 基差：4月30日基差为82元/吨，周环比+62元/吨。

2. 套利与库存情况

• 跨期套利：HC2110合约走势弱于HC2201合约，30日价差为126元/吨，周环比-10元/吨。
• 跨品种套利：HC2110合约走势强于RB2110合约，30日价差为297元/吨，周环比+6元/吨。
• 高炉开工率：4月29日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率为80.08%，环比增加0.65%，同比去年下降7.55%。
• 高炉炼铁产能利用率：89.93%，环比增加1.18%，同比增加1.35%。
• 热卷厂内库存：4月29日为97.11万吨，较上周增加4.98万吨，较去年同期减少19.67万吨。
• 热卷社会库存：4月29日为244.83万吨，较上周减少3.5万吨，较去年同期减少87.89万吨。
• 唐山钢坯库存：4月29日为29.77万吨，较上周增加8.95万吨；钢坯现货报价为4990元/吨。

四、总结

本周热卷市场整体呈现震荡走势，期价先扬后抑，现货价格则大幅上涨。环保政策的持续高压和社会库存的持续下滑对市场形成支撑，但高价格对终端需求的抑制以及产量的增加则带来一定压力。技术面上，HC2110合约处于高位整理，操作上建议短线高抛低买。整体来看，市场情绪受到出口退税政策调整的影响，需密切关注政策变化及假期前后的供需动态。