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格林大华期货短纤早报总结（20210628）

核心内容

格林大华期货发布的短纤早报分析了当前短纤市场的供需状况、价格走势及投资建议。整体来看，短纤市场短期内受成本端影响较大，但下游需求表现较为疲软，市场观望情绪浓厚。

主要观点

• 市场情绪：当前短纤市场整体呈现观望态度，投资者应谨慎操作。
• 成本端：短纤加工费被压缩至偏低水平，显示成本端压力较大。
• 供需关系：供给端存在减产和检修预期，有助于缓解市场压力，但需求端不确定性仍存。

关键信息

【利多因素】

• 库存水平偏低：截至6月24日，短纤库存水平为2.4天，环比下降0.6天；实际物理库存为17.5天，环比下降0.52天。
• 市场活跃度提升：6月25日，中国轻纺城客增量增加，总成交978万米，较上一交易日环比上升134万米。
• 供给端缩量预期：多家企业计划进行装置检修或减产，具体包括：
  • 三房巷20万吨装置推迟至6月检修；
  • 宿迁逸达40万吨装置5月29日降负15%，计划一个月；
  • 华宏15万吨装置6月10日降负运行；
  • 福建经纬6万吨、福建逸锦6万吨装置于6月15日停车检修；
  • 宿迁6万吨装置计划近期检修，时间一个月；
  • 河南一套10万吨装置于6月21日因故停车，计划检修一周。

【利空因素】

• 需求不确定性：海外疫情尚未完全结束，对终端需求形成一定压制。
• 产销数据下滑：6月25日短纤产销率为95.05%，环比下降85.58%，显示市场需求疲软。
• 织造开工率中性偏空：6月24日织造开工率为69.64%，周环比上升0.32%，但整体仍偏中性，对市场支撑有限。

风险因素

• 原油价格波动：作为短纤成本的重要组成部分，原油价格的变动可能对短纤价格产生较大影响。
• 终端需求变化：下游纺织行业的需求波动是影响短纤市场的重要因素。
• 海外疫情新情况：疫情的持续或反复可能对出口需求造成不利影响。
• 中美关系变化：国际政治关系的变化可能间接影响短纤的国际贸易环境。

操作建议

• 建议投资者保持观望态度，或采取谨慎操作策略。
• 需密切关注成本端变化及终端需求动向，以及时调整投资策略。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性或完整性作出保证。
• 报告内容可能根据市场变化而调整，不构成具体的投资建议。
• 投资者应自行判断并承担投资风险。

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系电话：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610