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格林大华期货短纤早报总结（2021年11月24日）

核心内容

格林大华期货在2021年11月24日发布的短纤早报中，对短纤市场进行了综合分析，指出当前市场处于震荡状态，受多重因素影响，短期内走势不确定。

主要观点

• 市场走势：隔夜油价反弹及局部货源紧张支撑短纤价格低位反弹，但终端需求疲软和供给增加预期抑制了反弹空间。
• 操作建议：建议稳健投资者观望，激进投资者可轻仓尝试短多，但需注意设置止损以控制风险。
• 供需变化：近期短纤工厂产销有所回升，但整体需求仍偏弱，市场仍面临供给端的不确定性。

关键信息

利多因素

• 库存水平：截至11月18日，短纤库存为2.4天（周环比上升0.2天），实际物理库存为12.44天（周环比下降1.33天），显示库存压力有所缓解。
• 产销数据：11月23日，短纤工厂产销率为60.44%，较前一交易日环比上升24.58%，显示生产端有所恢复。
• 装置动态：
  • 厦门翔鹭18万吨装置因环保限电于11月16日停车，预计恢复时间为30天左右。
  • 宁波金盛4万吨中空装置于11月15日停车，恢复时间待定。
  • 宁波卓成中空装置于11月15日减产至180吨/天，恢复时间待定。
  • 仪征化纤9万吨装置于11月8日停车，重启时间待定。
  • 宿迁逸达装置自9月14日起减产扩大至5成，现日产600吨，重启时间待定。
  • 江阴三房巷20万吨装置自9月13日起减产，重启时间待定。
  • 浙江华星10万吨中空短纤装置自8月11日起减产10%，提负时间待定。
  • 福建逸锦27万吨装置自8月19日起减产50%，计划一个月内恢复。

利空因素

• 织造开工率：截至11月18日，江浙地区织造开工率为62.13%，周环比上升0.14%，但绝对水平依然偏低，显示终端需求不足。
• 成交数据：11月23日，中国轻纺城总成交702万米，较上一交易日减少101万米，反映市场交投清淡。
• 装置重启：
  • 福建金纶20万吨装置计划于11月21日重启，此前于9月15日停车检修。
  • 新凤鸣30万吨装置计划于11月中旬左右先投产200吨/日，预计后续产能逐步释放。

风险因素

• 原油价格波动：作为短纤成本的重要组成部分，油价波动可能影响短纤价格走势。
• 双控政策：环保与能耗双控政策可能对短纤生产造成进一步限制。
• 终端需求疲软：下游纺织行业需求尚未明显回暖，对短纤价格形成压制。
• 疫情情况：疫情可能影响供应链稳定性及终端需求。
• 装置检修：部分装置处于检修状态，可能影响市场供给，但同时也存在恢复不确定性。

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能随市场变化而调整，不保证其准确性或完整性。投资者应自行判断并承担相应风险。

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系电话：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610