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格林大华期货短纤早报20210630 总结

核心内容

格林大华期货在2021年6月30日发布的短纤早报中，对短纤市场进行了全面分析，指出当前市场处于观望状态，短期内价格走势主要受成本端影响。报告结合了供需变化、库存情况、装置运行状态以及外部风险因素，对短纤期货的投资策略提出了建议。

主要观点

• 市场情绪：由于OPEC+会议临近，市场参与者观望情绪加重，对油价走势高度关注。
• 价格走势：短纤加工费处于偏低水平，下游追涨意愿不足，短期内价格将跟随成本端波动。
• 操作建议：建议投资者采取观望或短线谨慎操作的策略，以应对市场不确定性。

关键信息

有利因素

• 库存水平偏低：截至6月24日，短纤库存水平为2.4天，环比下降0.6天；实际物理库存为17.5天，环比下降0.52天。
• 供给端缩量预期增强：
  • 三房巷20万吨装置推迟至6月检修；
  • 宿迁逸达40万吨装置于5月29日降负15%，计划持续一个月；
  • 华宏15万吨装置于6月10日降负运行；
  • 福建经纬6万吨装置、福建逸锦6万吨装置于6月15日停车检修；
  • 宿迁另一套6万吨装置计划近期检修，持续时间一个月。

不利因素

• 需求端不确定性：
  • 海外疫情形势仍然严峻，对短纤需求产生一定压制；
  • 6月29日，短纤产销为22.45%，环比下滑20.44%；
  • 中国轻纺城总成交711万米，环比下降13万米，显示下游需求疲软。
• 开工率变化：
  • 河南一套10万吨装置于6月28日重启，该装置此前于6月21日停车；
  • 6月24日，织造开工率为69.64%，周环比上升0.32%，整体仍处于中性偏空状态。

风险提示

报告指出，影响短纤市场的主要风险因素包括：

• 原油价格波动：作为短纤成本的重要组成部分，油价变动将直接影响短纤价格走势。
• 终端需求变化：下游纺织行业的需求波动对短纤市场有较大影响。
• 海外疫情新情况：疫情发展可能对全球需求造成冲击，进而影响短纤市场。
• 中美关系：地缘政治风险可能对市场情绪和贸易政策产生影响，从而间接影响短纤期货价格。

免责声明

本报告基于公开资料整理，格林大华期货不对信息的准确性、完整性或及时性作出任何保证。报告内容仅为分析师个人观点，不构成任何投资建议或承诺。投资者应自行判断并承担相应风险。

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系电话：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610