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北水继续加码大金融 —— 陆股通半月报总结

核心内容

本报告总结了2018年8月13日至8月24日期间，北上资金与南下资金在A股和港股市场的流动情况，重点分析了北上资金对大金融板块的持续加仓行为，并给出了相应的投资建议。

主要观点

• 北上资金持续净流入：8月下半月北上资金仍保持净流入态势，两周累计净买入为-9.05亿元、115.57亿元，成交额分别为927.42亿元、874.96亿元。
• 南下资金净流出：同期南下资金连续两周净流出，累计净流出达137.84亿港元，下破8000亿港元大关。
• 大金融板块最受青睐：北上资金加仓最多的行业为大金融，持股市值增加部分最高。
• 中国平安最受北上资金青睐：中国平安在近半月累计净买入达21.90亿元，位列净流入首位。
• 招商银行表现突出：招商银行成为银行板块中PB（LF）最高的股票，显示北上资金对公司质地的重视。
• 市场估值具备战略配置价值：北上资金在8月至今累计净买入达254.39亿元，显示出“抄底”迹象，若未来风险偏好回升，市场有望反弹。

关键信息

北上资金行业持股市值变化

个股净流入情况（前五）

北上资金活跃个股（部分）

投资建议

• 关注大金融板块：大金融板块仍是北上资金加仓的核心主线，尤其是银行和非银金融。
• 重点个股：中国平安是北上资金最偏好的个股，招商银行在银行板块中表现突出。
• 市场趋势：北上资金在当前点位显示出“抄底”迹象，建议投资者关注大金融板块的配置机会。
• 风险提示：需警惕市场系统性风险，投资决策应结合自身风险承受能力与投资目标。

图表说明

• 图1：北上资金连续六周净流入。
• 图2：南下资金部分撤离。
• 图3：近两周市值增加部分（以08/27持有股数减去08/10持有股数，乘以08/27收盘价）。
• 图4：上证综指震荡企稳。
• 图5：招商银行为银行板块中PB（LF）最高的股票。

附注

• 分析师信息：王哲（S0730516120001），联系方式：wangzhe@ccnew.com，电话：021-50588666-8136。
• 研究助理信息：林晨（linchen@ccnew.com），电话：021-50588666-8026。
• 联系人信息：李琳琳，电话：021-50588666-8045，地址：上海浦东新区世纪大道1600号18楼，邮编：200122。

风险提示

本报告内容仅供参考，不构成投资建议。投资者应结合自身情况谨慎决策，并注意市场系统性风险。