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北鼎股份（300824.SZ）2024年Q2公司快报总结

北鼎股份（300824.SZ）发布2024年第二季度业绩快报。公司Q2收入同比增长78%，Q2归母净利润同比下降534%，代工业务增速显著恢复。

核心业绩指标

• 2024年上半年实现营收32亿元，YOY+02%
• Q2单季收入16亿元，YOY+78%
• Q2归属于母公司净利润1亿元，YOY-534%

北鼎股份2024年Q2外销收入同比大幅增长311%，推动整体收入增长。自主品牌海外业务保持增长，代工业务收入YOY+333%，主要受益于客户库存恢复。公司内销收入基本持平。

经营活动现金流净额+9,354万元，YOY-52%。主要因公司增加备货及应收账款结算周期延长。

盈利能力分析

Q2归母净利率5.7%，同比下滑75个百分点。销售额结构变化及加大营销支出是主要因素，期间费用率同比上升68%。

毛利率同比下降15个百分点至47%，主要受外销业务占比上升影响。净利率下降叠加期间费用率上涨，共同导致Q2盈利水平下滑。

投资建议

国投证券维持北鼎股份“买入-A”评级，2024年动态市盈率45倍，目标价988元。鉴于高端消费复苏，公司产品有望获得品质消费群体青睐，长期估值有支撑。

风险提示

市场竞争加剧、原材料价格波动、人民币汇率大幅升值等是主要风险因素。

未来展望

公司通过优化产品结构、拓展品类、出海战略及全渠道布局，经营业绩有望持续改善。预计2024-2026年EPS分别为0.22元/0.28元/0.34元。