20230815-国盛证券-九洲药业-603456.SH-业绩符合预期_CDMO快速增长_3页_711kb

九洲药业2023年半年度报告显示，公司业绩符合预期，收入和利润同比增长显著，但第二季度出现一定下降。CDMO业务快速增长，是公司主要驱动力，收入占比提升至76.3%，项目管线丰富，商业化项目稳步推进。原料药板块收入同比下降109%，预计短期承压，但公司强化产业链布局和产能建设，通过内部新建和外部并购推进全球化。未来盈利预测显示，公司预计2023-2025年净利润年均增速30%以上，维持买入评级，但需关注原料药价格波动和其他风险因素。