20250614-国金证券-具身智能行业研究_工信部开展养老机器人应用试点_关注特斯拉Robotaxi试运行_12页_1mb

智能驾驶

• 特斯拉Robotaxi试运行
  • 6月22日将在得州奥斯汀试运行，使用ModelY，搭载无监督版FSD技术，仅10-20辆车参与。
  • 马斯克强调“极度谨慎”，可能调整日期，目标是自动驾驶商业化。
• 小鹏G7技术路线图
  • 首搭三颗自研“图灵AI芯片”，算力超2200 TOPS，支持自主强化学习。
  • 与华为合作推出AR-HUD“动态光毯”，导航路线无缝投射前挡风玻璃。
• 供应链变化
  • 高阶智驾渗透率将爆发，利好激光雷达（如禾赛科技）、大算力芯片、传感器清洗和域控制器等产业链。
  • 建议关注华为系、小米、赛力斯等整车厂，以及地平线、舜宇光学、理想汽车等核心零部件企业。
• 合作伙伴动态
  • 广汽丰田与Momenta合作推出飞轮大模型，强化自动驾驶商业化。
  • 比亚迪接入通义大模型，实现座舱内“一句话”点单买票。
  • 阿维塔组建自研团队，加速全球化布局。

机器人技术进展

• 养老机器人
  • 工信部开展养老机器人应用试点，要求部署超220台套，验证不少于6个月。
  • 标准化与服务场景化是未来方向，商业化加速进程。
• 具身智能机器人
  • 全球首个具身智能机器人4S店拟于2025年落地北京，吸引30家人形机器人企业入驻。
  • 岐黄机器人、优化手部传感器与材料是突破重点（如特斯拉引入触觉传感器）。
• 全球企业布局
  • 理想宣布成立“空间机器人”与“穿戴机器人”部门，加速推进大众化场景。
  • 英伟达将在德国建设工业AI云平台，优化宝马、奔驰等车企部件工序。
  • 埃斯顿酷卓发布第二代人形机器人Codroid02，支持快慢系统协同架构。

政策与投资建议

• 投资观点
  • ROBO+赛道（Robotaxi、人形机器人）重塑产业链，推荐高确定性企业。
  • 特斯拉、华为、小米等头部企业催化中关注灵巧手、整机龙头、核心整厂合作。
  • 银轮股份等热管理龙头具备机器人潜在客户资源，估值重塑。

未来看点

• 2025年Robotaxi技术商业化拐点，自动驾驶与全栈智能机器人或将同时驶入快车道。
• 技术整合推动算力、脑机协同、供应链逐步完善，中美关税风险需关注。