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金中投策略前瞻总结

核心内容

2017年6月23日发布的“金中投”策略报告，聚焦A股市场震荡格局下的投资机会，分析了多个行业和板块的走势及投资价值。报告指出，A股成功纳入MSCI指数，将提升投资者信心，改善投资者结构，推动价值投资理念的普及，对蓝筹股构成利好。同时，中小盘成长股整体估值偏高，业绩增速放缓，市场环境对炒作不利，应关注“真成长”个股。

此外，报告强调国企改革加速推进，特别是上海成为改革排头兵，提出资产证券化、国资流动平台资本运作和股权流转是主要投资方向。金融板块表现强劲，券商、银行、保险等子行业均有所表现，但需关注监管政策带来的影响。新能源汽车、苹果产业链、国防军工等板块受到政策和市场趋势的双重支持，具备较高的投资潜力。

主要观点

大盘走势

• 大盘整体维持震荡偏好格局，金融板块表现较好，中小盘成长股分化明显。
• 建议投资者关注中报业绩，优选估值与业绩匹配的行业龙头。

A股入摩

• A股纳入MSCI指数，短期提振市场信心，中长期改善投资者结构。
• 初步纳入计划分两步实施，预计2018年5月和8月分别进行。

国企改革

• 上海成为国资国企改革的排头兵，改革重点在混改、员工持股等方面。
• 国企改革将推动资产证券化、国资流动平台资本运作、股权流转等方向。

金融板块

• 金融去杠杆取得初步成效，年中MPA考核有望平稳度过。
• 券商估值处于低位，具备长期投资价值，建议关注华泰证券、中信证券等。

新能源汽车

• 政策支持下，新能源汽车产销逐步走强，6月放量可期。
• 积分制将引导车企向新能源汽车倾斜，建议关注产业链龙头公司。

苹果产业链

• 苹果手机升级为产业链带来机会，建议关注3D摄像头、无线充电、OLED等细分领域。
• 推荐关注京东方、深天马、歌尔股份、联创电子等公司。

国防军工

• 军民融合上升为国家战略，推动军工行业长期成长。
• 推荐关注洪都航空、中船防务等公司。

市场情绪与资金流向

• 本周主力资金净流出，市场整体震荡。
• 建议关注重要均线得失，若下破则需减仓，若稳住则可挑选个股。

关键信息

股票池

• 调入：广发证券、洪都航空、中船防务
• 调出：中国平安、塔牌集团、鱼跃医疗
• 推荐股票包括：广发证券、国投安信、北方国际、中国建筑、科达利、亿纬锂能、东江环保、博世科、蓝思科技、环旭电子、科大讯飞、黄河旋风、华兰生物、常山药业、开润股份等。

行业分析

• 金融：推荐券商、银行、保险，尤其是华泰证券、中信证券、建行、工行、中国平安等。
• 新能源汽车：推荐天齐锂业、赣锋锂业、亿纬锂能、国轩高科、当升科技等。
• 医药医疗：推荐华兰生物、丽珠集团、东阿阿胶、九州通、一心堂等。
• 建筑装饰：推荐隧道股份、铁汉生态、美尚生态、东方园林、葛洲坝等。
• 纺织服装：推荐开润股份，关注爆款产品和品牌运营。

风险提示

• 收购失败、下游需求疲软、政策变化、项目落地率低于预期等风险需警惕。

策略聚焦

上海国企改革

• 上海国资布局集中于竞争类行业，推进资产证券化、股权流转、资本运作。
• 推荐关注隧道股份、嘉宝集团、浦东金桥、申能股份、上实发展等。

PPP概念

• PPP项目资产证券化政策出台，推动基建投资和环保行业发展。
• 推荐关注盈峰环境、铁汉生态、美尚生态、东方园林、隧道股份、葛洲坝等。

中小盘视点

• 中小创整体估值偏高，业绩增速放缓，建议关注“真成长”个股。
• 建议关注估值合理、业绩稳定的中小盘公司。

数据聚焦

• 行业涨跌幅：本周家用电器、非银金融、银行涨幅居前，纺织服装、传媒跌幅较大。
• 行业估值：通信、建筑材料、家用电器估值偏高，农林牧渔、传媒、电子估值偏低。
• 下周解禁市值：约334亿元，主要集中在龙大肉食、太阳能、盛讯达等个股。

投教园地

• 债券通管理暂行办法发布，推动债券市场发展。
• 金融去杠杆进行中，但目标不变，需关注市场风险。

要闻回顾

• A股纳入MSCI指数，预计长期资金流入超2万亿元。
• 英国可能加息，日本央行“隐形缩减”资产负债表。
• 国企改革方案密集出炉，能源领域混改提速。
• 国务院督查涉企收费，清理规范乱收费行为。
• 货币基金规模上升，监管关注市场风险。
• 商业养老保险资金参与重大项目，配置境外资产。

投资建议

• 短期：关注金融、新能源汽车、苹果产业链、国防军工等板块。
• 中长期：重视国企改革、PPP项目、政策导向行业，如医药、建筑装饰等。
• 操作策略：逢低布局，围绕中报业绩选股，关注估值与业绩匹配的个股。

总结

该报告全面分析了2017年6月A股市场走势及行业动态，强调了金融、新能源汽车、国企改革等主题的投资机会，同时提醒投资者注意市场波动和政策风险。整体策略建议投资者关注中报业绩、行业龙头及政策支持的板块，适时进行波段操作，以实现稳健收益。