20220815-华融融达期货-棉纱周报_周内棉纱_坯布走货环比好转_继续关注下游订单及成交量变化_13页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

本周国内棉纱、坯布市场整体呈现环比走货好转的趋势，但整体成交仍显疲软。宏观层面，美国7月CPI数据低于预期，导致市场对美联储加息预期有所降温，美元指数下跌，文华商品指数上涨。国内疫情反复带来需求端恢复压力，政策层面则强调流动性合理充裕和对基建的支持。

主要观点

• 美国通胀数据：7月CPI同比上涨8.5%，低于预期，PPI环比下滑，为2020年4月以来首次，显示通胀见顶预期增强，但绝对水平仍处于40年高位。
• 市场反应：美元指数下跌，文华商品指数反弹，但国内需求端恢复仍受抑制。
• 棉纱市场：期价反弹，但现货价格持续下跌，价差缩窄导致部分企业转产回流，库存小幅下滑，企业信心回升。
• 坯布市场：走货环比好转，部分织厂打样订单增加，库存小幅回落，但整体成交仍偏弱。
• 替代品市场：人棉纱和涤纱库存上升，负荷变化不大，市场需求清淡。
• 进口纱市场：外盘价格受美棉影响上调，但贸易商出货心态强，实际成交压价，进口纱港口库存维持在7.6万吨左右。
• 技术分析：CY2301合约周内上涨1200元/吨，技术指标偏强，但市场仍存在反弹受阻的做空机会。
• 操作建议：短期棉纱市场预计宽幅震荡，建议纱厂以出货为主，投资者可关注价格反弹至22500元/吨附近做空。

关键信息

价格走势

• CCI 3128B：周五报价15672元/吨，周内下跌16元/吨。
• CY2301：周五收盘价21365元/吨，周内上涨1200元/吨。
• 涤纱：价格下跌66元/吨，主流报价7500-8000元/吨。
• 人棉纱：价格下跌110元/吨，CY R30S周五报价17850元/吨。
• 进口纱：越南C32S报价3.4美元/千克（约26300元/吨），印度OEC20S报价3.15美元/千克（约25200元/吨）。

库存与负荷

• 棉纱库存：48.5天（-0.5），纱厂负荷42.5%。
• 人棉纱库存：33天，负荷42%。
• 纯涤纱库存：27.3天，负荷48%。
• 坯布库存：45.38天（-0.38），国内坯布负荷43.1%。
• 织厂开机率：河北高阳25%，山东潍坊26%，江苏南通20%，浙江兰溪55%，广东张槎30%。

市场动向

• 坯布市场：走货环比好转，但成交仍未放量，织厂成品库存压力缓解。
• 棉纱市场：部分纺企走货好转，但明显弱于往年，下游订单依然偏少。
• 替代品：棉纱-涤纱、棉纱-人棉纱价差缩窄，部分企业转回生产棉纱。
• 进口纱：贸易商抛售出货为主，港口库存维持在7.6万吨附近。

基本面与政策

• 国内政策：央行强调流动性合理充裕，加大企业信贷支持，重点支持基建。
• 国内需求：受疫情影响，需求端恢复缓慢，下游订单未明显改善。
• USDA报告：大幅调减美棉产量，可能对国内棉纱期货形成短期支撑。

技术与操作

• 技术指标：CK、F2、ZJLL指标偏强，显示多头趋势。
• 操作建议：短期震荡为主，建议以出货为主，关注22500元/吨附近做空机会。

总结

整体来看，本周棉纱、坯布市场走货环比有所好转，但整体成交仍显疲软，市场情绪偏谨慎。国内需求端恢复压力较大，政策层面强调流动性支持，而美国通胀数据低于预期，导致美元指数下跌，市场对美联储加息预期降温。进口纱市场因价差扩大，贸易商出货心态强，但实际成交仍以压价为主。技术面上，CY2301合约偏强，但市场仍存在反弹受阻的做空机会。建议纺企以出货去库为主，投资者可关注价格反弹至22500元/吨附近做空。