> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年半年度股权投资行业分析总结 ## 一、核心内容概述 2026年上半年，中国股权投资行业在“十五五”规划开局之年迎来了监管政策集中落地的窗口期，行业从规模扩张转向合规提质、服务新质生产力的新阶段。本文从“募、投、退”三个环节分析了行业运行特征，梳理了上半年重点政策，并对下半年行业发展进行展望。 ## 二、市场运行特征 ### （一）募资端 - **基金数量与规模增长显著**：截至2026年上半年末，存续股权投资类基金数量增长至61043只，新增3859只，同比增长73.5%；募资规模达10494.64亿元，同比增长49.6%。 - **平均募集规模下降**：基金平均募集规模为2.64亿元，同比下降23.6%，反映出中小规模基金数量和金额占比上升。 - **人民币基金仍占主导**：人民币基金数量和规模分别占99.5%和95.7%，外币基金虽金额增长显著（同比上升122.5%），但数量同比下降9.5%。 - **出资人结构变化**：国资类平台仍是募资主力军，出资金额占比达41%，同比增长141%；企业投资者和FOF出资金额分别增长130%和177%，占比提升。 ### （二）投资端 - **投资活跃度持续回暖**：2026年上半年投资案例数5944起，同比增长14.7%；投资金额5654亿元，同比增长31.9%。 - **重点领域投资热度上升**：大模型、物理AI、算力、机器人、航空航天等领域成为投资热点，IT行业投资案例数和金额分别增长73.3%和313.6%。 - **区域集中度明显**：上海、北京、江苏、浙江、深圳五大区域投资活跃度居前，其中上海案例数最多，北京金额最高。 ### （三）退出端 - **退出总量上升**：2026年上半年共发生2503笔退出案例，同比增长8.3%。 - **IPO退出主导**：IPO退出案例1732笔，占比69.2%，同比上升198.6%；港股IPO数量和金额同比分别增长43.1%和94.2%。 - **并购与S基金退出增长**：并购退出案例368笔，同比增长94.7%；S基金交易活跃度提升，成为多元化退出路径的重要组成部分。 - **退出价值提升**：被投企业IPO后机构所持股份账面价值达3188.34亿元，同比增长207.5%。 ## 三、行业政策分析 2026年上半年，国家出台多项政策推动股权投资行业规范化发展，主要包括： ### 1. **政府投资基金监管** - **1月**：国家发改委发布《政府投资基金投向评价管理办法（试行）》，建立全国性评价体系，规范基金投向。 - **4月**：多部委联合印发《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法（试行）》，规范基金设立审批，严控同质化重复设立，推动存量基金整合。 ### 2. **私募基金合规监管** - **2月**：证监会发布《私募投资基金信息披露监督管理办法》，明确差异化信息披露规则，强化管理人和托管人责任。 - **6月**：国务院办公厅印发《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》（国办函〔2026〕54号），构建私募基金全周期监管闭环，强化合规与风险防范。 ### 3. **资本市场改革支持** - **4月**：证监会发布深化创业板改革意见，新增第四套上市审核标准，支持未盈利科创企业上市。 - **3月**：《政府工作报告》提出拓展私募股权、创投基金多元化退出渠道，强化对硬科技、未来产业的支持。 ## 四、行业展望 预计2026年下半年，股权投资行业将呈现以下趋势： - **募资结构优化**：中长期资金入市机制逐步完善，耐心资本加速渗透，人民币基金主导地位进一步巩固。 - **投资聚焦前沿领域**：资金将集中投向符合新质生产力导向的硬科技领域，如人工智能、半导体、商业航天、低空经济、生物制造及具身智能等。 - **退出路径多元化**：IPO注册制改革和并购重组政策优化推动退出渠道畅通，科创板、创业板及北交所上市通道更加成熟，S基金交易活跃度提升。 ## 五、关键信息汇总 | 环节 | 核心数据 | 增长情况 | |------|----------|----------| | 募资 | 新备案基金数量：3859只 | 同比增长73.5% | | | 募资规模：10494.64亿元 | 同比增长49.6% | | | 平均募集规模：2.64亿元 | 同比下降23.6% | | 投资 | 投资案例数：5944起 | 同比增长14.7% | | | 投资金额：5654亿元 | 同比增长31.9% | | | IT行业投资金额增长313.6% | | | 退出 | 退出案例总数：2503笔 | 同比增长8.3% | | | IPO退出案例：1732笔 | 同比增长198.6% | | | 港股IPO数量和金额分别增长43.1%和94.2% | | ## 六、联系方式 - **投资人服务热线**：010-85679696-8704 - **邮箱**：investorservice@lhratings.com ## 七、免责声明 本报告著作权归联合资信评估股份有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。引用需注明出处，并不得对原意进行删节或修改。本报告所载信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。