20230911-财通证券-化工行业周报_氨基酸价格集体回升_电子化学品板块上涨_13页_781kb

化工行业周报总结

核心内容

本周化工板块整体上涨 $0.23%$，优于A股整体市场表现。在市场综合指数下行背景下，化工细分板块中电子化学品、膜材料和涂料油墨涨幅领先，而炭黑、聚氨酯和氮肥则跌幅居前。

主要观点

化工品价格变动

• 涨幅前五：硝酸（$17.02%$）、顺丁橡胶（$15.61%$）、醋酸（$15.36%$）、苯胺（$13.20%$）、丁苯橡胶（$13.10%$）。
• 跌幅前五：水合肼（$-9.26%$）、电解液（$-6.67%$）、棕榈油（$-5.09%$）、磷酸铁锂（$-4.17%$）、山东三甲基一氯硅烷（$-3.89%$）。

重点化工品分析

• 纯MDI：价格上行，原料纯苯价格上涨，部分装置检修导致供应偏紧。
• 萤石：受政策和环保影响，国内原矿供应低迷，酸级萤石粉生产困难，整体供应偏紧。
• 制冷剂：R32、R134a、R125等价格均有上涨，主要因原料价格上涨及配额消耗快。
• 氨基酸：苏氨酸、赖氨酸、缬氨酸、蛋氨酸、色氨酸、味精集体上涨，主要因玉米价格上涨及生猪养殖业复苏。

跌幅较大化工品

• TDI：终端需求低迷，部分装置未重启。
• LiPF6：原料端萤石价格弱稳，碳酸锂价格弱势运行，下游需求偏弱。
• 碳酸锂：市场价持续弱势，跌幅 $-1.58%$（工业级）和 $-2.48%$（锂电级）。
• 粕类产品：受原料影响价格下降。

关键信息

• 本周原油价格：上涨 $5.12%$，因OPEC减产及供应收紧。
• 投资建议：
  1. 关注高端材料国产替代，如OCA光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，推荐斯迪克、东材科技、瑞华泰、瑞联新材。
  2. 关注动物营养品行业，推荐梅花生物。
  3. 关注化工行业龙头白马，如卫星化学、万华化学。

风险提示

• 需求增长不及预期
• 竞争加剧
• 原油价格波动

重点关注公司新闻

• 巴斯夫：湛江一体化基地合成气装置破土动工，计划2025年投产。
• 凯众股份：与科思创签约，加强聚氨酯业务合作。
• 浙江凯圣氟化学：电子湿化学品扩能改造项目获批。
• 湖南贝泓新材料：项目开工，建设高端精细化学品生产线。
• 英力士与中国石化：合作建设30万吨/年ABS装置，计划2025年4月投产。
• 永和股份：完成萤石矿探矿权转采矿权，取得采矿许可证。
• 中巨芯：在科创板上市，股票代码688549。
• 青岛市绿色低碳新材料产业园：首批重点项目竣工投产，总投资229亿元。
• 兴发集团：磷酸铁项目一期全面投产。
• 梅花生物：回购股份3,642.58万股。
• 亚香股份、云天化、华恒生物、恒力石化：均有股份回购或增持相关公告。

行业与公司评级

• 行业评级：看好（表现优于市场）。
• 公司评级：
  • 增持：斯迪克、东材科技、瑞华泰、瑞联新材、泰和新材、梅花生物、卫星化学、万华化学。

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