> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 本文档主要分析了2026年4月下半月中国液化气及LPG（液化石油气）市场的价格走势、市场影响因素及投资策略，指出当前市场处于弱势运行状态，宏观风险依然存在。同时，文档提供了多个地区的现货价格数据及PG期货相关图表，以辅助市场分析。 ## 主要观点 - **现货价格弱势运行**：国内各地区液化气现货价格在3月25日涨跌互现，其中山东、东北、华北等地区的民用液化气及醚后碳四价格较上一工作日下调。 - **外盘影响显著**：中东局势出现边际缓和信号，导致外盘原油与LPG价格下跌，PG期货主力合约价格从高位回落。 - **市场波动大**：尽管内外盘价格有所回撤，但伊朗局势依然不明朗，霍尔木兹海峡尚未恢复通航，市场仍处于高波动状态，多空双方均缺乏安全边际。 - **投资策略建议**：短期市场剧烈震荡，建议投资者以观望为主，不建议进行单边操作或跨期、跨品种、期现、期权等策略。 - **风险提示**：市场面临地缘冲突、油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟及炼厂装置检修超预期等多重风险。 ## 关键信息 ### 现货价格（单位：元/吨） | 地区 | 民用液化气 | 醚后碳四 | |------|------------|----------| | 山东 | 6380—6500 | 6200—6450 | | 东北 | 5620—6010 | 5700—6015 | | 华北 | 6200—6450 | 5700—6015 | | 华东 | 6700—7350 | 6200—6450 | | 沿江 | 6840—6960 | 5700—6015 | | 西北 | 5700—6015 | 5700—6015 | | 华南 | 7100—7300 | 5700—6015 | ### 外盘价格（单位：美元/吨） - **丙烷**：980美元/吨，跌100美元/吨 - **丁烷**：980美元/吨，跌100美元/吨 ### 人民币折算价格（单位：元/吨） - **丙烷**：7435元/吨，跌762元/吨 - **丁烷**：7435元/吨，跌762元/吨 ### 期货市场分析 - **PG期货主力合约收盘价**：从高位回落，显示市场情绪偏空。 - **PG期货指数收盘价**：与主力合约走势一致，反映市场整体表现。 - **PG期货近月合约收盘价**：价格波动较大，市场不确定性高。 - **PG期货近月月差**：显示期货市场结构变化，可能影响套利策略。 - **PG期货主力合约及总成交持仓量**：成交量和持仓量变化不大，市场活跃度较低。 ## 图表说明 文档附带了18张图表，涵盖了各地区液化气现货价格、PG期货主力合约及指数收盘价、近月合约价格、月差、成交持仓量等数据，用于直观展示价格走势及市场变化。 ## 本期分析研究员 - **潘翔**：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188 - **康远宁**：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842 ## 联系信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。 - 报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日观点，可能随市场变化而调整。 - 报告仅供参考，投资者应独立判断，不承担因此产生的任何法律责任。 - 本报告版权属华泰期货有限公司所有，未经授权不得复制、分发或修改。