20210607-金源期货-贵金属周报_8页
报告摘要
贵金属周报总结
核心内容
2021年6月7日发布的贵金属周报主要分析了上周贵金属市场的波动情况，并对未来走势进行了展望。报告指出，美国就业市场数据出现分化，导致贵金属价格剧烈波动。同时，全球主要经济体的制造业数据普遍优于预期，叠加通胀数据的上升，市场对货币正常化的预期逐渐增强。此外，报告还关注了即将公布的中国及美国多项经济数据，以及欧洲央行和G7峰会等重要事件。
主要观点
- 美国就业数据分化：上周四的小非农ADP数据优于预期，提振了美联储缩减购债规模的预期，美元指数反弹，压制贵金属价格。然而，周五公布的5月非农就业数据低于预期，美元指数回落，贵金属价格反弹，导致剧烈波动。
- 非农数据表现：5月新增非农就业人数为55.9万，低于预期的65万；失业率为5.8%，略低于预期的5.9%。尽管数据不佳，但周度数据持续改善，显示美国经济正在复苏。
- 通胀压力上升：全球通胀数据飙升，特别是欧元区和德国，CPI同比上涨2%，核心通胀数据略低于1%，但仍高于预期。这表明通胀压力正在加剧，可能影响美联储的政策走向。
- 市场对货币正常化的预期增强：随着经济复苏和通胀压力上升，市场对美联储逐步缩减QE（量化宽松）的预期增强，这可能对贵金属价格形成压制。
- 贵金属走势展望：贵金属价格走势将取决于经济复苏带来的通胀预期与流动性收紧预期之间的博弈。预计下半年美联储将逐步释放缩减QE的信号，贵金属价格可能承压。
关键信息
上周贵金属市场表现
| 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅/% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SHFE黄金 | 382.62 | -8.76 | -2.24% | 306321 | 266157 | 元/克 |
| 沪金T+D | 382.11 | -6.88 | -1.77% | 64314 | 179012 | 元/克 |
| COMEX黄金 | 1894.10 | -12.20 | -0.64% | - | - | 美元/盎司 |
| SHFE白银 | 5630 | -95 | -1.66% | 1188498 | 578267 | 元/千克 |
| 沪银T+D | 5529 | -88 | -1.57% | 8369652 | 7854410 | 元/千克 |
| COMEX白银 | 27.92 | -0.15 | -0.52% | - | - | 美元/盎司 |
贵金属ETF持仓变化
| 单位 | 2021/6/4 | 2021/5/28 | 2021/5/4 | 2020/6/4 | 较上周增减 | 较上月增减 | 较去年增减 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ETF黄金总持仓 | 1043.16 | 1043.21 | 1018.20 | 1132.20 | -0.05 | +24.96 | -89.04 |
| iShares白银持仓 | 17989.86 | 17936.55 | 17650.65 | 14701.48 | +53.31 | +339.21 | +3288.38 |
CFTC非商业性持仓变化
| 日期 | 黄金期货非商业性多头 | 黄金期货非商业性空头 | 黄金期货非商业性净多头 | 比上周变化 |
|---|---|---|---|---|
| 2021-06-01 | 288826 | 75125 | 213701 | -941 |
| 2021-05-25 | 288266 | 73624 | 214642 | +15753 |
| 2021-05-18 | 290267 | 91378 | 198889 | +6634 |
| 2021-05-11 | 282161 | 89906 | 192255 | - |
| 日期 | 白银期货非商业性多头 | 白银期货非商业性空头 | 白银期货非商业性净多头 | 比上周变化 |
|---|---|---|---|---|
| 2021-06-01 | 84400 | 36883 | 47517 | -2965 |
| 2021-05-25 | 86013 | 35531 | 50482 | -499 |
| 2021-05-18 | 86640 | 35659 | 50981 | -1862 |
| 2021-05-11 | 86397 | 33554 | 52843 | - |
本周重点关注
- 中国数据：5月进出口、CPI、PPI及新增社融、M2等数据。
- 美国数据：CPI、初请失业金人数。
- 英国数据：GDP。
- EIA数据：原油库存等。
- 事件：欧洲央行议息决议、G7峰会。
操作建议
- 金银逢高沽空：鉴于经济复苏和通胀预期增强，贵金属价格可能承压，建议逢高沽空。
风险因素
- 美联储持续保持鸽派：若美联储维持宽松政策，可能对贵金属价格形成支撑。
联系方式
- 联系人：李婷
- 电子邮箱：li.t@jyqh.com.cn
- 电话：021-68555105
公司信息
- 总部：上海市浦东新区源深路273号
- 电话：021-68559999（总机）
- 大连营业部：辽宁省大连市河口区会展路129号 期货大厦2506B
- 电话：0411-84803386
- 上海营业部：上海市虹口区逸仙路158号305、307室
- 电话：021-68400688
- 深圳分公司：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室
- 电话：0755-82874655
- 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号 伟星时代金融中心1002室
- 电话：0553-5111762
- 铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道1287号 财富广场A2506室
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- 电话：0371-65613449
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