20240428-天风证券-房地产24年一季度基金持仓点评_持仓已至低位_关注困境反转_21页_2mb

行业报告总结：房地产行业研究周报

2024年4月28日发布的房地产行业研究周报，报告评级为“强于大市”，维持不变。一季度基金持仓数据显示，公募基金地产股持仓总市值环比下降98.4%，占比降至0.86%，持仓集中度下行，龙头股如保利发展、招商蛇口被减持，反映出市场信心疲软。北上和南下资金也连续多个季度下滑，显示外资对地产股兴趣减弱。

近期政策宽松发力，LPR超预期下调，推进“因城施策”框架，多地调整限售、限购政策，白名单融资支持落地，助改善需求释放。虽然新房和二手房成交同比降幅收窄，但土地市场成交仍疲软，全年行业去化压力大。

4月下旬股票市场波动，房地产板块指数涨幅领先，投资建议聚焦优质龙头股（如招商蛇口、保利发展），物管企业（如招商积余、保利物业），及保障房和城中村改造主题（如绿城管理控股）。风险包括信用风险蔓延、销售超预期下行和政策不及预期。

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