20240428-国泰期货-动力煤_情绪回暖_低位震荡_5页_1011kb

报告摘要

2024年4月28日发布的动力煤市场分析报告指出，当前动力煤市场呈现“情绪回暖，低位震荡”的态势。尽管非电环节需求有所改善，支撑煤价止跌企稳，但整体上行动力仍显不足，预计短期内煤价将维持震荡偏弱走势。

现货市场表现：
- 上周动力煤现货报价跌幅企稳，部分市场参与者开始观望。
- 坑口煤价小幅上涨，主要受益于非电环节的刚需采购增加，以及部分煤矿库存处于中性水平，产销保持平衡。
供应端分析：
- “三西”地区煤矿产能利用率环比下降1.88%，受产地安全检查严格影响，部分煤矿减产。
- 月末少数煤矿完成产量任务后暂停生产，进一步导致产能利用率下降。
- 除个别煤矿停产检修外，整体产量已修复至较高水平，煤矿库存有所累积，供应端相对宽松。
需求端分析：
- 下游工业用煤需求未明显释放，港口贸易商在“买涨不买跌”情绪下，倾向于压价采购。
- 发运成本倒挂，港口成交较少，显示需求疲软。
- 随着迎峰度夏的临近，市场对煤炭需求的预期有所增强，但短期内实际需求尚未显现。
期货市场动态：
- 动力煤2405合约上周五无成交，28日开盘后价格波动较大，最终收于840元/吨。
- 期货市场整体情绪偏弱，持仓量为零，显示市场参与者观望态度浓厚。
运价与国际煤价：
- 国内海运运价指数CBCFI为575.10，整体运价波动不大。
- 国际动力煤价格方面，理查德RB动力煤现货报101.88美元/吨，澳洲纽卡斯尔动力煤现货报130.07美元/吨，欧洲ARA港动力煤现货报118.95美元/吨，显示国际煤价相对稳定。

国内动力煤产地报价：
- 鄂尔多斯达拉特旗4000大卡动力煤坑口含税价为392元/吨。
- 鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价为407元/吨。
- 鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价为618元/吨。
- 鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价为725元/吨。
港口库存：
- 秦皇岛港库存为502.0万吨。
- 曹妃甸港库存为448.0万吨。
- 国投京唐港库存为164万吨。
- 广州港库存为295.4万吨。
南方港口外贸煤价：
- 广州港5500大卡澳煤库提含税价为949元/吨。
- 广州港5000大卡澳煤库提含税价为824元/吨。
- 广州港3800大卡印尼煤库提含税价为637元/吨。
- 广州港4200大卡印尼煤库提含税价为697元/吨。
- 广州港4800大卡印尼煤库提含税价为811元/吨。
- 防城港3800大卡印尼煤库提含税价为647元/吨。
- 防城港4700大卡印尼煤库提含税价为802元/吨。