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报告摘要
联讯周刊总结
核心内容概述
2017年10月13日发布的联讯周刊，主要分析了A股市场走势、新三板并购市场动态以及相关市场数据，同时探讨了周期股在当前市场环境下的投资机会。报告强调了经济基本面的改善、流动性向好对市场的影响，以及政策导向对市场预期的引导作用。
主要观点
一、经济增长与流动性向好
- 国庆节后第一周，A股市场整体表现良好，股指震荡上行。
- 9月制造业PMI指数达到52.4，创2012年5月以来新高，显示国内需求显著回升。
- 出口与进口数据均同比增长，表明全球经济持续恢复，国内需求旺盛。
- 央行在节前宣布定向降准，引导市场预期，流动性逐步回归正常水平。
- MLF操作和对冲措施有效缓解了市场资金压力，未来资金利率有望保持平稳。
二、新三板并购市场活跃
- 上市公司频繁收购新三板企业，9月披露案例达45起，交易金额164亿元，前三季度累计达380亿元，超过2016年全年交易规模。
- 多起并购案例显示出上市公司对新三板企业的兴趣，尤其在新能源、智能制造、环保等领域。
- 一些并购案例未能达成，如旭光股份与储翰科技的收购因核心条款分歧而终止。
- 万顺股份与江苏中基的并购因市场环境变化而终止，江苏中基随后终止挂牌。
三、市场趋势与投资机会
- 市场有望延续震荡上行趋势，全球经济基本面和流动性保障为市场提供了支撑。
- 三季报将影响股价，估值与成长性匹配度较高的个股可能表现突出。
- 医疗、军工、环保等板块开始发力，显示出资金对这些领域的关注。
- 十九大精神即将召开，市场对政策动向保持高度关注，政策利好可能带来投资机会。
关键信息汇总
一、市场数据
- 三板做市指数：10月9日至13日收于1011.91点，较上一周上涨0.32%。
- 成交额：做市板块成交9.39亿元，协议板块成交5.72亿元。
- 市场情绪：做市板块339只股票上涨，359只股票下跌；协议板块中，部分个股出现大幅波动。
二、新三板挂牌与退市
- 挂牌企业：2017年10月9日至13日，共有28家企业挂牌，振华建工为总股本最大公司。
- 退市企业：总计14家企业在新三板终止挂牌。
三、融资情况
- 定增预案：31家挂牌企业发布定增预案，预计募集资金17.12亿元。
- 最大融资：智臻智能拟募集4.50亿元，用于业务拓展和运营资金补充。
四、并购案例
- 典型并购案例：
- 科大智能收购英内物联，作价9亿元，标的资产评估增值率190.90%。
- 凯恩股份收购卓能股份，作价27.22亿元，标的资产评估增值率190.90%。
- 北特科技收购光裕股份，作价4.53亿元，标的资产评估增值率285.04%。
- 新五丰收购天心种业，作价6.76亿元，标的资产评估增值率350.56%。
- 失败案例：
- 旭光股份与储翰科技的并购因核心条款分歧而终止。
- 万顺股份与江苏中基的并购因市场环境变化而终止，江苏中基随后终止挂牌。
- 联创互联与仙果广告的并购因交易条款未达成一致而终止。
重点板块与个股表现
一、做市板块成交额前十
| 代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 成交额（万元） |
|---|---|---|---|
| 830809.0C | 安达科技 | 11.42 | 17,159.03 |
| 830899.0C | 联讯证券 | 1.02 | 6,361.90 |
| 833684.0C | 联赢激光 | 5.31 | 5,839.04 |
| 831979.0C | 林格贝 | -10.77 | 3,016.26 |
| 832265.0C | 芍花堂 | 0.00 | 2,268.28 |
二、协议板块成交额前十
| 代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 成交额（万元） |
|---|---|---|---|
| 870155.0C | 高思教育 | -4.87 | 14,380.00 |
| 834397.0C | 新安金融 | -6.03 | 8,177.31 |
| 839570.0C | 安博通 | 0.00 | 6,633.07 |
| 834818.0C | 蓝海之略 | -76.56 | 6,633.07 |
| 837517.0C | 芯海科技 | 0.00 | 5,698.80 |
风险提示
- 股市有风险，投资需谨慎。
- 投资周期股需关注盈利稳定性和价格波动风险。
投资评级说明
- 股票投资评级：
- 买入：预计个股涨幅15%以上；
- 增持：预计个股涨幅5%-15%；
- 持有：预计个股涨幅-5%至5%；
- 减持：预计个股跌幅5%-15%；
- 卖出：预计个股跌幅15%以上。
- 行业投资评级：
- 增持：预计行业整体回报高于基准指数5%以上；
- 中性：预计行业整体回报介于基准指数-5%至5%；
- 减持：预计行业整体回报低于基准指数5%以下。
分析师信息
- 陈勇（执业证书编号：S0300515060002）
- 彭海（执业证书编号：S0300517030001）
- 朱俊春（执业证书编号：S0300517060002）
- 殷越（执业证书编号：S0300517040001）
报告来源
- 联讯证券研究院，详见联讯证券网站“联讯研究”栏目：http://www.lxsec.com/web/product/product.html
免责声明
- 本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料，但对其准确性和完整性不作任何保证。
- 报告内容可能根据市场变化而调整，不构成买卖建议。
- 投资者应根据自身情况独立做出投资决策，并自行承担相应风险。
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