20181211-渤海证券-研究所晨会_6页_669kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为渤海证券研究所发布的晨会简报，涵盖宏观经济分析、行业专题评述（以计算机行业为例）、金融工程研究等内容，旨在为投资者提供市场动态、行业趋势及投资建议。

宏观及策略分析

主要观点

• 经济走势：2019年上半年经济保持较强韧性，但三季度以来，贸易摩擦和金融风险化解影响显现，经济增速下行加快。
• 增长模式：未来增长将更多依赖全要素生产率提升，基建投资和深化改革将成调控重点。
• GDP预测：预计2019全年GDP增速将保持在6.2%以上。
• 物价预期：
  • CPI：预计全年同比增速维持在2.3%附近，通胀温和。
  • PPI：预计同比增速由3.7%回落至1.3%，将重构产业链盈利分配格局，利好下游行业。
• 流动性环境：全球流动性抽离压力弱化，国内货币环境将根据政策目标有所波动，无风险利率难以下行。
• 风险提示：全球贸易争端升级、国内经济下行超预期。

行业专题评述（计算机行业）

主要观点

• 行业表现：上周计算机行业上涨1.04%，跑赢沪深300指数0.76个百分点，硬件和软件板块涨幅较大。
• 市场动态：
  • 国际市场：英特尔与中国移动合作，美国、日本等国推进AI与物联网应用。
  • 国内市场：联通与德国电信合作，华为与京东战略合作，广电总局和工信部推动AI发展。
• A股动态：
  • 多家公司中标或发布股权激励、收购计划等。
  • 部分个股估值回调至历史低位，具备布局价值。
• 投资策略：
  • 行业估值较高，仍有调整空间。
  • 建议关注云计算、人工智能、物联网等板块。
  • 推荐股票池：太极股份、恒华科技、恒生电子、浪潮信息。
• 风险提示：宏观经济风险、AI技术突破受阻、政策落地低于预期。

金融工程研究

主要信息

• 高管减持与限售股解禁：
  • 上周90家公司发布高管减持，55家公司有限售股解禁。
  • 真视通、东杰智能减持比例较高。
  • 下周解禁公司中，中航高科解禁比例最高，达43.24%。
• 增发与分红：
  • 牧原股份等12家公司更新增发预案。
  • 中兵红箭等3家公司发布分红预案。
• 机构股东动向：
  • 20家公司发布机构股东增持，多喜爱增持比例达14.22%。
  • 51家公司发布机构股东减持。
  • 48家公司发布高管增持，深圳惠程、正平股份、伟星新材增持比例较高。
• 员工持股计划：国轩高科披露员工持股计划。
• 投资评级说明：
  • 公司评级分为买入、增持、中性、减持。
  • 行业评级分为看好、中性、看淡。

机构与联系方式

研究所成员

• 所长：张继袖
• 副所长：崔健
• 研究小组负责人：
  • 计算机行业：王洪磊
  • 汽车行业：郑连声、张冬明、陈兰芳
  • 新材料行业：张敬华
  • 电力设备与新能源行业：刘禹、刘秀峰、滕飞
  • 医药行业：赵波、甘英健、陈晨
  • 通信行业：徐勇
  • 节能环保行业：张敬华、刘蕾
  • 餐饮旅游行业：刘禹、杨旭
  • 非银金融行业：洪程程
  • 中小盘行业：徐中华
  • 金融科技行业：王洪磊、张源
  • 传媒行业：姚磊
  • 固定收益研究：冯振、夏捷
  • 金融工程研究：宋旸、刘洋、李苹泰、张世良、祝涛、李元玮、郝惊
  • 流动性、战略研究：周喜
  • 策略研究：宋亦威、严佩佩
  • 宏观研究：宋亦威、张扬、孟凡迪
  • 博士后工作站：朱林宁
  • 资产配置：张佳佳、张一帆
  • 综合质控：齐艳莉

机构销售与投资顾问

• 朱艳君、刘璐

合规管理与风控

• 任宪功、白骐玮

联系信息

• 天津：天津市南开区宾水西道8号，邮编300381，电话（022）28451888，传真（022）28451615
• 北京：北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层，邮编100086，电话(010) 68104192，传真(010) 68104192
• 研究所网址：www.eww.com.cn