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2024年7月1日晨会纪要分析总结

重点推荐与投资策略

• 7月投资策略及金股组合由刘思佳、谢建斌提出，重点关注“硬科技”企业政策支持、红利优势以及周期性强的优质板块。
• 建议关注：科创板、电力、化工、银行、农林牧渔、汽车等板块，政策预期博弈背景下配置长线价值标的。
• 7月三中全会召开前后关注政策落地影响，会议对市场稳定有支持作用但风格无明显规律。

经济与市场表现分析

1. 制造业PMI持平于49.5%

   • 6月制造业PMI环比表现弱于季节性，供需同步回落，新动能板块（高技术及装备制造业）逆势增长。
   • 原材料成本压力明显回落，货币金融与信息服务业增长，接触型消费热度回落，未来服务消费将逐步恢复。

2. 房地产新政效果初显

   • “517”新政推动高能级城市楼市回暖，但同比表现仍偏低迷，北京最新政策进一步降低购房门槛。
   • 若政策效果减弱，后续可能有更多楼市支持政策出台。行业需求回升，但库存压力仍存。

3. A股市场表现

   • 本周A股弱势震荡，风险偏好下降，权重股表现相对较好，缺乏主线行情。
   • 成交活跃度提升，但市场信心不足，郭台铭电气产品如汽车、消费电子等板块表现分化。

政策要点

1. 中国人民银行二季度例会：强调精准实施稳健货币政策，加强逆周期调节，关注汇率与通胀风险，支持科技创新金融服务升级。
2. 科技金融联合工作方案：多部门联合提出科技金融发展方案，优化资本供给，加强债券融资与跨境融资支持。
3. 证监会调研资本市场改革：聚焦科技创新与新质生产力发展，推动注册制优化、严监管与行业机构服务升级。

潜在风险

国际地缘政治风险、国内政策落地不及预期、海外通胀与货币政策不确定性、经济内需不足、股价波动等。

总体建议

保持稳健投资策略，关注政策红利下受益行业和中长期价值标的，谨慎把握市场波动带来的机会。