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• 晨会纪要
  • 日期：2025年7月18日
  • 内容概要：包括重点推荐分析、财经要闻、A股市场评述和市场数据。

1. 重点推荐

1.1. 6月社零同增4.8%，国补品类增势良好

• 核心观点：2025年6月社零同比增长4.8%，低于预期。政策持续发力，消费潜力有待释放。
• 关键数据：
  • 地域对比：城镇增速高于乡村。
  • 渠道对比：线上消费增长，线下稳定。
• 投资建议：
  • 白酒板块短期情绪偏弱，但政策加码后有望反弹。
  • 化妆品类消费因618促销前置而增速放缓，但新消费属性强。

1.2. 全球主导地位稳固，高端应用描绘增长新曲线

• 核心观点：稀土产业链出口管制强化，高端应用推进，利好头部企业。
• 政策要点：
  • 重稀土出口许可收紧。
  • 环保升级推动高端制造转型。
• 投资建议：
  • 关注北方稀土、盛和资源、金力永磁等企业。

2. 财经要闻

• 美国6月零售销售增长超预期：环比上升0.6%，核心零售销售增长0.5%，显示消费动能提升。

3. A股市场评述

• 上证指数：收涨0.37%，站上10日均线，MACD金叉延续。
• 板块分析：
  • 涨幅前列：元件、军工装备、通信设备。
  • 大单资金流入：IT服务、软件开发。
• 风险提示：指数接近前期高点，需注意技术性回调。

4. 市场数据

• 股市：
  • 上证指数：3516.83点，涨0.37%。
  • 深成指、创业板双双收涨。
• 商品与利率：
  • LPR保持稳定。
  • 美债收益率小幅下降，人民币贬值压力缓解。