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股指期货市场周报总结（华金期货研究院，2024/7/24）

一、宏观及市场展望
上周沪深300指数反弹，得益于国内经济数据弱势企稳和货币政策宽松，但北向资金5个交易日净流出157亿元。宏观层面，全球云计算市场预计2027年突破万亿美元，中国云计算市场2023年同比增长355%，预计2027年突破21万亿元；美国房地产市场疲软，6月成屋销售量环比下降54%。风险因素包括海外通胀、地缘冲突和美联储政策。

二、股指期货行情分析
上周股指期货低位反弹，成交量略降。基差率分化，中证1000指数提供反套机会。涨跌幅数据表明，2024年以来上证50上涨456%，中证1000下跌1981%，显示大盘股表现优于小盘股。

三、核心指标与估值
6月制造业PMI为49.5%（低于荣枯线），利率2.23%，M2同比增长6.2%，A股第一季度净利润同比下降。资金方面，A股融资余额和北向资金近5日分别下降142亿元和净流出157亿元。估值方面，沪深300滚动市盈率为114倍，分位数31%，处于中低位，提供中长期支撑，但短期技术面偏弱，成交量低迷。

四、基本面与技术面评估
基本面：中长期货币宽松和低利率偏多，但盈利下降和资金流出偏空。估值偏多，但技术面（沪深300在40日均线下方，成交量缩量）偏空。综合观点：短期市场弱势，投资者宜观望。

免责声明：本报告仅供内部参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。