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华金期货研究院股指期货市场周报（2024/10/30）

一、宏观及市场展望

• 国内宏观： 国家发改委表示，2025年将继续优化超长期特别国债投向，支持国家重大战略及重点领域安全能力建设。
• 海外宏观： 世行预测2024年发达经济体增长为15%，发展中经济体增速约为4%。
• 周度总结： 上周沪深300指数震荡为主，近5日主力资金净流出2459亿元；国内宏观经济企稳，财政政策持续发力，货币政策保持宽松，房地产政策松绑；风险因素包括海外通胀、地缘政治及美联储政策动向。
• 观点： 短期指数震荡，建议逢低买入。技术上，沪深300指数站上40均线上方，量能平稳，位置偏中长期估值低位。

二、期货行情及基差

• 价格与成交： 股指期货上周总体小幅震荡，成交量维持平稳。
• 基差状态： 当前无套利机会。

三、宏观与盈利数据摘要

• 宏观： 9月制造业PMI低于荣枯线，贷款利率处于低位，M2同比回归正常。
• 利润： A股上半年企业净利润同比下降，沪深300净利润同比下滑。
• 利率： 10年期国债收益率2.13%，较上期上升3个基点。

四、资金与估值变化

• 资金： A股融资余额近5日上升436亿元，但主力资金同期净流出2459亿元。
• 估值： 沪深300滚动市盈率为12倍（分位数44%），估值整体处于中低位。

五、基本面与技术面分析

• 基本面： 中长期货币环境偏宽松，经济弱修复；盈利数据偏空；资金呈现结构性变化，中长期估值支撑偏多。
• 技术面： 沪深300位于主要均线上方，成交平稳，短期震荡运行格局。