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股指期货市场周度总结（华金期货研究院2024/11/13）

一、市场回顾与宏观展望

上周沪深300指数偏强震荡，近5交易日主力资金净流出3795亿元。国内经济企稳，财政发力，货币政策宽松，房地产政策松绑对市场有支撑作用；海外通胀、地缘冲突及美联储政策构成风险因素。技术面显示沪深300指数站上40日均线，成交量上升，估值处于中低位，短期暂偏强震荡，建议逢低买入。

二、期货行情与基差

各股指期货普遍上涨：沪深300上涨3.1%，中证1000上涨6.6%；基差率上升，存在反套机会；成交量与持仓量均稳步增长。

三、宏观经济与盈利情况

• 宏观数据：10月制造业PMI触荣枯线，利率维持低位，M2同比复苏至7.5%。
• 盈利方面：A股前三季度净利润同比转正，特别是沪深300成分股盈利显著改善，带动估值稳定性。

四、资金与估值动态

• 融资余额5日增仓1058亿元，主力资金短期净流出压力明显，但估值体系整体健康，多数宽基指数市盈率处于历史中低位水平，中长期支撑作用显现。

五、基本面与技术面研判

• 基本面：货币宽松环境延续，盈利修复提供支撑，但短期资金博弈加剧。市场达成共识偏多，但局部扰动仍需警惕。
• 技术面：沪深300等期指维持多头排列，技术指标趋稳，震荡行情叠加利好情绪构成结构性做多环境。

风险提示

海外市场波动性、通胀预期升温及政策转向是核心风险点，需持续跟踪美联储动向及国内资金流动变化。

本报告数据截至2024年11月13日，分析与结论可能随市场环境变化而调整，仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。