20250622-浙商期货-_PVC周报_基本面存走弱预期_然地缘冲突升级加大风险_18页_8mb

PVC期货周报摘要

本周PVC期货周报（2025年6月20日）分析显示，基本面维持走弱预期，但地缘冲突升级风险显著。受地缘冲突影响，原油价格上涨带动化工品上行，PVC价格偏强震荡。基本面方面，社会库存仍在去化，出口稳定交付，但供应端压力和国内弱需求有待释放。中长期供需过剩问题难改，夏季需求疲软，需关注中美关系和地缘局势演变。

盘面数据显示，基差贴水盘面，华东地区基差维持-17左右，月间价差震荡。持仓量稳定，09合约持仓约95.3万手。区域价差中，华东-华南价差走强；乙电法价差保持震荡。进出口方面，出口交付量可能因雨季放缓，印度进口政策延期，潜在贸易调查风险。

下游需求疲软，地产占PVC需求半数以上，1-5月房地产数据不佳；其他下游如管材、型材开工率波动。库存方面，社会库存去化仍在进行。

总体，PVC短线下行压力大，风险因素包括地缘冲突和供需过剩，建议关注政策和外需变化。