20250622-华泰期货-甲醇周报_伊朗甲醇停车加剧_关注地缘冲突进展_14页

伊朗甲醇停车加剧，关注地缘冲突进展

核心内容

本文主要分析了当前甲醇市场供需情况及地缘政治因素对市场的影响。伊朗甲醇装置停车加剧，导致远期中国到港量减少，市场对地缘冲突的进展保持高度关注。同时，甲醇港口和内地库存均有所回落，港口基差波动较大，内地需求表现超预期。

主要观点

• 地缘冲突影响：伊朗甲醇装置停车增加，影响中国进口甲醇的到港量，地缘政治局势紧张，尤其是美国对伊朗的打击行动，是当前市场的主要驱动因素。
• 港口供需变化：中国进口甲醇周频到港量为25.70万吨，较上周下降20.33%。华东到港量为24.11万吨，下降13.82%；华南到港量为1.59万吨，下降6.51%。
• 内地开工率：中国甲醇整体开工率为88.65%，较上周上升0.67%。其中煤制甲醇开工率上升3.01%，天然气甲醇开工率下降0.52%，焦炉气甲醇开工率微升0.17%。西北开工率上升2.04%，华北下降5.33%，华中微降0.09%，华东下降3.69%，西南上升5.30%。
• 港口库存：甲醇港口库存为586400吨，较上周下降65800吨，其中江苏、浙江、广东、福建库存分别下降18500吨、12500吨、24500吨、10300吨。
• 需求表现：内地甲醇企业待发订单量为274780吨，较上周下降27310吨。传统下游样本企业原料采购量下降2500吨。MTO企业采购量下降，但开工率有所回升，部分区域如华东、西北的MTO企业开工率分别上升和下降。
• 市场策略：建议投资者谨慎做多套保，关注市场波动风险。
• 风险提示：伊朗地缘冲突进展、伊朗甲醇装置开工变动、MTO装置开工变动是主要风险因素。

关键信息汇总

港口供应

• 海外甲醇开工率：52.07%（+0.00%）
• 中国进口甲醇周频到港量：25.70万吨（-20.33%）
  • 华东：24.11万吨（-13.82%）
  • 华南：1.59万吨（-6.51%）

内地供应

• 中国甲醇开工率：88.65%（+0.67%）
  • 煤制甲醇开工率：83.90%（+3.01%）
  • 天然气甲醇开工率：48.36%（-0.52%）
  • 焦炉气甲醇开工率：60.28%（+0.17%）
• 西北开工率：92.49%（+2.04%）
• 华北开工率：68.71%（-5.33%）
• 华中开工率：94.27%（-0.09%）
• 华东开工率：80.03%（-3.69%）
• 西南开工率：87.29%（+5.30%）

港口需求

• 太仓周均提货量：1521吨/天（-864）
• 华东MTO企业周度采购量：187300吨（-153800）
• 外采甲醇MTO企业开工率：80.46%（-5.39%）

内地需求

• 甲醇企业待发订单量：274780吨（-27310）
• 传统下游样本企业原料采购量：30300吨（-2500）
• 甲醛开工率：51.23%（-1.02%）
• 醋酸开工率：88.33%（-3.27%）
• MTBE外销工厂开工率：63.71%（+4.01%）
• 二甲醚开工率：7.70%（+0.00%）

库存情况

• 甲醇港口库存：586400吨（-65800）
  • 江苏：293500吨（-18500）
  • 浙江：143500吨（-12500）
  • 广东：99500吨（-24500）
  • 福建：49900吨（-10300）
• MTO样本企业甲醇库存：65万吨（+2%）
• 下游样本企业甲醇库存：157100吨（-600）
• 中国内地甲醇厂内库存：367350吨（-11770）
  • 西北：237000吨（-100）
  • 华北：23800吨（-500）
  • 华中：18700吨（-3220）
  • 华东：65950吨（-4150）
  • 西南：20200吨（-3800）

图表概览

• 图1：甲醇主力期货合约价格走势
• 图2：甲醇太仓现货价格
• 图3：甲醇内蒙北线现货价格
• 图4：主力合约太仓基差
• 图5：主力合约内蒙北线基差
• 图6：甲醇01-05期货合约价差
• 图7：甲醇05-09期货合约价差
• 图8：甲醇09-01期货合约价差
• 图9：国外甲醇产能利用率
• 图10：甲醇中国到港量
• 图11：甲醇到港量：华东地区
• 图12：甲醇到港量：华南地区
• 图13：中国甲醇产能利用率
• 图14：中国煤制甲醇周度开工率
• 图15：中国天然气甲醇周度开工率
• 图16：中国焦炉气甲醇周度开工率
• 图17：华北地区甲醇开工率
• 图18：西北地区甲醇开工率
• 图19：华东地区甲醇开工率
• 图20：华中地区甲醇开工率
• 图21：西南地区甲醇开工率
• 图22：华南地区甲醇开工率
• 图23：太仓甲醇周度发运量
• 图24：MTO企业采购量
• 图25：MTO企业采购量：华东地区
• 图26：MTO企业采购量：西北地区
• 图27：甲醇生产企业待发订单数量
• 图28：传统下游样本企业原料采购量
• 图29：外采甲醇的MTO企业开工率
• 图30：MTO企业产能利用率
• 图31：甲醛产能利用率
• 图32：醋酸产能利用率
• 图33：MTBE中国外销工厂产能利用率
• 图34：二甲醚产能利用率
• 图35：西北地区甲醇生产企业待发订单量
• 图36：华北地区甲醇生产企业待发订单量
• 图37：华东地区甲醇生产企业待发订单量
• 图38：华中地区甲醇生产企业待发订单量
• 图39：西南地区甲醇生产企业待发订单量
• 图40：甲醇港口库存
• 图41：中国甲醇厂内库存
• 图42：MTO样本企业甲醇库存
• 图43：下游样本企业甲醇库存
• 图44：江苏港口库存
• 图45：浙江港口库存
• 图46：广东港口库存
• 图47：福建港口库存
• 图48：西北厂内库存
• 图49：华东厂内库存
• 图50：华北厂内库存
• 图51：华中厂内库存
• 图52：西南厂内库存

本期分析研究员

• 梁宗泰：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616
• 陈莉：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421

联系人

• 杨露露：从业资格号F03128371
• 吴硕琮：从业资格号F03119179
• 刘启展：从业资格号F03140168，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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