20231123-开源证券-普元信息-688118.SH-公司首次覆盖报告_基础软件平台领军_携手华为发力数据要素_17页_2mb

普元信息（688118.SH）公司概览

普元信息是国内领先的软件基础平台产品与解决方案提供商，专注于中大型企业及政府机构的数字化转型需求。

核心竞争力

1. 产品线丰富：主要产品包括云原生低代码平台、智能化数据中台、全栈信创中间件等，覆盖开发、集成、运行、治理等多个环节。
2. 行业优势显著：下游客户集中于金融、通信、政务、能源等领域，尤其在央国企数据治理市场市占率第一。
3. 高管持股高：管理层团队持股比例较高，有利于长期发展。
4. 华为生态合作：与华为长期合作，在数据要素市场中具备卡位优势，尤其在政务市场。

投资逻辑与估值

• 行业前景：数据中心要素市场快速发展，公司携手华为积极布局。
• 核心驱动：数据要素流通、AI赋能低代码平台开启增长，软件基础平台业务有望快速增长。
• 财务预测：预计公司2023–2025年归母净利润分别为0.02、0.50、0.70亿元，对应PE估值分别为194.9倍、71.5倍、51.1倍。
• 首次评级：“买入”建议。

风险提示

• 政策落地不及预期。
• 市场竞争加剧。
• 研发不及预期。

公司定位

公司为国内软件基础平台供应商领军，通过携手华为发力数据要素蓝海，并借助AI低代码平台布局长期增长空间。