20231119-华鑫证券-普元信息-688118.SH-积极拥抱云数智_数据要素业务应势而发_6页_292kb

普元信息（688118SH）投资分析

公司基本情况

普元信息是国内领先的软件基础平台产品与解决方案提供商，主营云原生低代码平台、全栈式信创中间件、数据资产管理等产品，核心行业客户包括金融、通信、政务、能源、先进制造等领域。2023前三季度营收293亿元，同比增长1770%；净利润为负，公司研发投入占比达25.64%，显示对研发的高度重视。

核心竞争力/业务亮点

1. 信创中间件：旗下6款全栈国产中间件，支持多类型国产软硬件适配，累计完成1200多个产品兼容认证。
2. 低代码平台：国内低代码领域先进级厂商，结合AI能力打造智能开发工具，入选Gartner魔力象限。
3. 数据资产入表：响应财政部新规，提供数据资产管理解决方案，拥有超百家头部客户案例，数据治理市场占有率居首。

业务增长与前景

• 盈利预测：2023-2025年营收分别为504/634/775亿元（同比增速185%/25.7%/22.4%）。
• 估值支撑：当前PE为1924倍，市场预期AI、信创与数据要素政策红利驱动公司业务放量。

风险提示

• 宏观经济承压；
• 信创及数据要素政策推进不及预期；
• 竞争加剧；
• 新产品研发风险。

分析师与投资建议

华鑫证券给出“买入”评级，聚焦低代码平台、信创中间件及数据要素主线，中长期成长空间明确，短期业绩承压需关注收入季节性修复。