20211115-万联证券-房地产行业跟踪报告_基本面持续下行_销售投资持续走弱_5页_846kb

报告摘要

本报告分析了2021年11月房地产行业的发展状况，指出行业基本面持续下行，政策与市场环境对行业造成较大压力。尽管短期内政策有所纠偏，融资端边际改善，但供需两端的悲观预期仍未扭转，预计短期内行业表现仍不乐观。当前板块估值处于历史低位，建议关注政策改善带来的短期估值修复机会。

房地产开发投资：
- 1-10月累计同比增长 $7.2%$，较前值回落1.6pct。
- 10月单月同比增速为 $-5.4%$，增速下滑幅度扩大。
施工与竣工：
- 1-10月施工面积累计增速为 $7.1%$，较前值下降0.8pct。
- 10月新开工面积同比下降 $33.1%$，连续7个月负增长，累计同比增速为 $-7.7%$。
- 10月竣工面积同比下滑 $20.6%$，由正转负，累计同比增速为 $16.3%$，较前值下降7.1pct。
土地市场：
- 10月土地成交价款同比下滑 $0.38%$，由正转负。
- 1-10月累计同比增长 $0.2%$，较前值回落0.1pct。
- 10月土地购置面积同比下降 $-24.2%$，下滑幅度扩大22.1pct。
- 1-10月累计同比下滑 $11%$，较前值下滑幅度扩大2.5pct。
销售情况：
- 10月销售面积和销售金额同比分别下滑 $-21.7%$ 和 $-22.6%$。
- 1-10月累计同比增速分别为 $7.3%$ 和 $11.8%$，较前值分别回落4pct和4.8pct。
- 销售均价持续下跌，1-10月累计销售均价同比增速为 $4.2%$，涨幅收窄。
资金面：
- 1-10月到位资金来源同比增速为 $8.8%$，较前值回落2.3pct。
- 国内贷款同比增速为 $-10%$，自筹资金为 $+5.1%$，定金及预收款为 $+21%$，个人按揭为 $+9.7%$，较前值变动分别为-1.6pct、-1pct、-4.6pct、-1pct。