20240526-一德期货-有色_新材料_挤仓风险减弱_铜价高位回落_13页_1mb

2024年5月26日，期货投资咨询报告分析了有色金属和新材料市场，重点关注供需、库存、价格等因素。报告由王伟伟、吴玉新等策略团队发布，基于证监许可[2012]38号业务资格。

铜市场：前期高位回落，长期供需缺口逻辑存在，短期挤仓风险减弱，基金持仓调整。建议逢低试多，入场80000-82000元/吨，周期中短期，止盈目标85000元/吨；调整受TC负值和下游补库影响。

铝市场：多单继续持有，表观消费增速维持25-30%，进口冲击大但库存稳定。政策支撑铝价，建议20500元/吨入场，止盈23000元/吨；氧化铝供应紧缺缓和，利多因素为主。

锌市场：回调布局多单，TC下滑，矿端利润增长，但下游需求疲软，库存低位。锌价支撑在23000元/吨，预期止盈25000元/吨；挤仓风险降低，但冶炼利润低。

铅市场：回调布局多单，5月铅矿供应紧张稍缓解，加工费低。电解铅检修增多，再生铅原料紧张，建议止盈19000元/吨；需求负反馈，价格支撑在17000元/吨。

镍市场：多单继续持有，硫酸镍折盘面1464万元/吨提供支撑，印尼镍矿审批差影响供应。建议周期中期，止盈165000元/吨；不锈钢库存微增，成本支撑强但需警惕资金拉涨。

锡市场：供需缺口逻辑仍存，佤邦与印尼扰动未消除。国内库存创新高，建议区间操作250000-280000元/吨；需求预期良好，但短期跟随有色金属波动。

碳酸锂市场：产量增长快，智利锂盐回流导致过剩格局，库存高。建议区间操作100000-120000元/吨；TC负值，成本支撑弱，下游需求分化。

工业硅市场：布局空单，四川电价下调复产但供应过剩难改。成本支撑低，建议止盈12000元/吨；多晶硅减产延续，工业硅产量高位。

整体上，市场存在高位回落风险，资金情绪和库存变化是关键因素。建议投资者关注品种供需动态和政策影响，控制风险。