20220506-万联证券-旅游行业2022年_五一_黄金周数据跟踪报告_旅游市场遇冷_露营一枝独秀_7页_869kb

旅游市场遇冷，露营一枝独秀总结

核心内容

2022年“五一”黄金周旅游市场整体遇冷，主要受到新冠疫情反复及多地“非必要不出省”政策的影响，居民出行意愿显著下降。全国国内旅游出游人次和收入同比大幅下滑，但露营游热度创历史新高，成为旅游市场的重要增长点。

主要观点

• 旅游市场整体遇冷：2022年“五一”假期全国国内旅游出游1.6亿人次，同比减少30.2%；实现国内旅游收入646.8亿元，同比减少42.9%。旅游及景区短期内面临较大压力。
• 露营游热度创新高：露营相关订单量较清明假期增长153%，成为旅游市场的新亮点。游客更倾向于短途、本地化的休闲活动，如近程都市户外游、乡村体验游等。
• 海南旅游消费市场受挫：海南“五一”假期接待游客132.66万人次，旅游总收入15.18亿元，同比分别下降55.08%和62.94%。航空运输市场低迷影响了跨省游客的到访。
• 免税行业受政策刺激：海南政府发放2000万元消费券，并联合银行投入1000万元数字人民币进行促销活动，带动免税购物客流量回升，但整体旅游消费市场仍承压。
• 景区客流大幅下滑：受疫情影响，四大传统客源地（北上广深）游客数量减少，导致景区接待人数显著下降。部分景区如张家界、天目湖、九寨沟、黄山等游客接待量同比下滑超过70%。

关键信息

出行趋势

• 游客出行半径缩短，出游时间进一步压缩。
• 三天内出游的游客占比近六成，本地游订单量占比达八成以上。
• 珠三角地区成为热门旅游目的地，气候适宜和疫情形势缓和是主要因素。

免税行业动态

• 海南投放千万消费券，包括2000万元“助商惠民，乐享海南”消费券和1000万元数字人民币满减活动。
• 各大免税零售商推出多样化促销活动，如中免集团、海控全球精品免税城等，提升消费者吸引力。

景区表现

• 全国8716家A级景区正常开放，占总数的61.3%，但实际客流明显减少。
• 环球恐龙城、天目湖、春秋淹城旅游区等5A级景区接待游客25.32万人次，同比下降62.82%。
• 九寨沟景区首日购票人数仅1149人，占最大承载量的2.8%。

投资建议

1. 关注免税龙头：受益于政策支持和消费回暖，免税行业具有长期增长预期。
2. 关注景区与演艺龙头：疫情常态化下，客流恢复和消费复苏可能带动其业绩增长。
3. 关注创新本地游及露营游的头部旅行社：本地游和露营游成为市场新热点，具备较强竞争力。

风险提示

• 消费恢复不及预期：若疫情持续或消费信心不足，可能影响旅游市场复苏。
• 疫情反复风险：疫情波动可能导致出行限制再度收紧，影响游客数量。
• 投资并购整合风险：行业整合过程中可能面临管理、财务等风险。

行业与公司投资评级

• 行业投资评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）。
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

基准指数

• 基准指数为沪深300指数。

证券分析师承诺与免责条款

• 本报告由分析师独立、客观出具，反映其研究观点。
• 本报告仅供万联证券客户使用，不构成投资建议。
• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性，不构成证券买卖的出价或征价。
• 未经许可，不得引用、刊发或转载本报告，否则需承担相应法律责任。