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钢材市场周报总结（2026年05月18日）

核心内容概述

本周钢材市场整体呈现先扬后抑的震荡走势。螺纹钢和热卷价格均受到黑色系整体驱动不足的影响，市场以震荡整理为主。短期内，钢材市场面临“供增需减、去库放缓”的预期，价格缺乏强劲上行动力，预计以盘整偏弱运行为主。

主要观点

• 市场回顾：螺纹钢价格在本周内呈现波动，价格走势受黑色系整体走势影响，整体震荡偏弱。
• 基本面分析：
  • 螺纹钢产量仍处于近四年同期最低水平，表观需求也处于近年低位。
  • 库存方面，钢厂库存明显减少，社会库存也有所下降，去库速度加快，整体库存压力尚不突出。
  • 热卷市场同样面临类似情况，钢厂和社会库存均呈现下降趋势。
• 期货市场表现：
  • 螺纹钢和热卷主力合约价格震荡，投机度（成交量/持仓量）下降，市场活跃度降低。
  • 螺纹钢与热卷价差维持在一定范围内，显示两者价格相对稳定。
• 供需趋势：
  • 螺纹钢消费量与实际产量均呈波动趋势，整体处于低位。
  • 热卷消费量略高于产量，但整体趋势也较为平稳，未出现明显增长。
• 成本与利润：
  • 螺纹钢高炉利润下降，显示成本支撑有所减弱。
  • 热卷钢厂库存季节性波动，但整体库存压力不大。

关键信息

基本面数据周度变化

期货市场回顾

• 螺纹钢主力合约：本周价格震荡，5日分时图显示价格波动较小，成交量与持仓量比例下降。
• 螺纹钢10-01价差：价格波动不大，整体维持在相对低位。
• 热卷10-01价差：价格波动较小，与螺纹钢价差维持在合理区间。
• 盘面卷螺差：价格差维持稳定，未出现明显变化。
• 投机度：螺纹钢和热卷的投机度均下降，显示市场活跃度降低。

现货市场回顾

• 螺纹钢华东价（上海）：价格整体呈下降趋势，但波动不大。
• 热卷现货价（上海）：价格稳定，但略有下降。
• 基差：螺纹钢和热卷的基差均呈现波动，但整体变化不大。

供需趋势图

• 螺纹钢：消费量与实际产量均呈波动趋势，但整体处于低位。
• 热卷：消费量略高于产量，但整体趋势平稳。

库存季节性分析

• 螺纹钢钢厂库存：季节性波动明显，但整体处于下降趋势。
• 螺纹钢社会库存：季节性波动较大，但去库速度加快。
• 热卷钢厂库存：季节性波动较小，整体库存压力不大。
• 热卷社会库存：季节性波动较小，整体库存处于低位。

风险提示

• 宏观政策：政策变化可能对市场产生重大影响。
• 成材需求：需求见顶回落可能进一步压制价格。
• 钢材出口：出口情况变化可能影响市场供需。
• 钢厂利润：利润下降可能影响生产积极性。
• 炉料成本支撑：成本支撑减弱可能影响价格走势。

总结

本周钢材市场整体震荡运行，螺纹钢和热卷价格均受到黑色系整体驱动不足的影响。基本面显示供需双增，但去库速度加快，库存压力尚不突出。期货市场投机度下降，市场活跃度降低。现货市场价格稳定，但略有下降。供需趋势图显示整体处于低位，库存季节性分析显示去库速度加快。风险提示包括宏观政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润和炉料成本支撑。