20260518-宝城期货-钢材_铁矿石日报_产业格局偏弱_钢矿承压回落_7页_927kb

期货研究报告总结

作者信息

• 姓名：涂伟华
• 所属机构：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
• 联系方式：
  • 电话：0571-87006873
  • 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com
• 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼
• 咨询热线：400 618 1199

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核心观点

螺纹钢

• 主力期价：震荡下行，日跌幅1.32%
• 成交量与持仓量：量仓收缩
• 基本面：现阶段供需格局有所改善，供应稳定，需求小幅回升，给予钢价支撑
• 预期：但淡季需求走弱预期未退，现实逻辑主导下钢价易承压、震荡偏弱运行
• 关注点：需求变化情况

热轧卷板

• 主力期价：偏弱震荡，日跌幅1.04%
• 成交量与持仓量：量仓收缩
• 基本面：供弱需增格局下基本面有所改善，给予钢价支撑
• 预期：但需求隐忧未退，库存去化压力偏大，预计继续承压震荡偏弱运行
• 关注点：需求表现情况

铁矿石

• 主力期价：震荡回落，日跌幅1.11%
• 成交量与持仓量：量仓收缩
• 基本面：刚需维持高位，海运费高企，给予矿价支撑
• 预期：但高库存格局下矿市基本面弱稳运行，上行驱动不强，预计维持高位震荡
• 关注点：钢材表现情况

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一 产业动态

1. 房地产开发投资

• 1-4月全国房地产开发投资：同比下降13.7%
• 住宅投资：同比下降13.1%
• 施工面积：同比下降12.1%
• 新开工面积：同比下降22.0%
• 竣工面积：同比下降24.0%

2. 工业增加值

• 1-4月规模以上工业增加值：同比实际增长5.6%
• 4月工业增加值：同比增长4.1%
• 分门类增长：
  • 采矿业：3.8%
  • 制造业：4.0%
  • 电力、热力、燃气及水生产和供应业：5.3%

3. 钢铁产量

• 4月粗钢产量：8363万吨，同比下降2.8%
• 4月生铁产量：7069万吨，同比下降3.6%
• 4月钢材产量：12263万吨，同比下降1.7%
• 1-4月粗钢产量：33112万吨，同比下降4.1%
• 1-4月生铁产量：28228万吨，同比下降3.1%
• 1-4月钢材产量：47194万吨，同比下降1.3%

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二 现货市场

螺纹钢现货价格

• 上海：3,280元/吨
• 天津：3,370元/吨
• 全国均价：3,472元/吨
• 价格变化：
  • 上海：-10元/吨
  • 天津：-30元/吨
  • 全国均价：-18元/吨

热轧卷板现货价格

• 上海：3,350元/吨
• 天津：3,463元/吨
• 全国均价：3,090元/吨
• 价格变化：
  • 上海：-30元/吨
  • 天津：-13元/吨
  • 全国均价：0元/吨

钢坯与废钢价格

• 唐山钢坯(Q235)：3,090元/吨，变化0元/吨
• 张家港重废(≥6mm)：2,170元/吨，变化-10元/吨

铁矿石相关价格

• PB粉(山东港口)：775元/吨，变化-5元/吨
• 唐山铁精粉(湿基)：787元/吨，变化0元/吨
• 海运费：15.04元/吨，变化-0.54元/吨
• SGX掉期(当月)：36.73元/吨，变化-0.25元/吨
• 铁矿石价格指数(61%FE, CFR)：110.50元/吨，变化-0.73元/吨

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三 期货市场

螺纹钢

• 收盘价：3,206元/吨
• 涨跌幅：-1.32%
• 最高价：3,237元/吨
• 最低价：3,204元/吨
• 成交量：743,315吨
• 量差：-191,664吨
• 持仓量：1,954,850吨
• 仓差：-66,751吨

热轧卷板

• 收盘价：3,429元/吨
• 涨跌幅：-1.04%
• 最高价：3,457元/吨
• 最低价：3,422元/吨
• 成交量：459,730吨
• 量差：-174,224吨
• 持仓量：1,986,326吨
• 仓差：-42,446吨

铁矿石

• 收盘价：803.0元/吨
• 涨跌幅：-1.11%
• 最高价：811.0元/吨
• 最低价：801.0元/吨
• 成交量：225,052吨
• 量差：-19,585吨
• 持仓量：688,084吨
• 仓差：-7,013吨

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四 相关图表

4.1 钢材库存

• 螺纹钢库存周度变化：

  • 2026年1月：-20
  • 2026年2月：10
  • 2026年3月：130
  • 2026年4月：-30
  • 2026年5月：-10
  • 2026年6月：-5
  • 2026年7月：0
  • 2026年8月：0
  • 2026年9月：-10
  • 2026年10月：-5
  • 2026年11月：-10
  • 2026年12月：-15

• 螺纹钢库存总量：

  • 2026年1月：450万吨
  • 2026年2月：700万吨
  • 2026年3月：900万吨
  • 2026年4月：850万吨
  • 2026年5月：750万吨

• 热轧卷板库存周度变化：

  • 2026年1月：-10
  • 2026年2月：10
  • 2026年3月：65
  • 2026年4月：-15
  • 2026年5月：-5
  • 2026年6月：0
  • 2026年7月：5
  • 2026年8月：0
  • 2026年9月：-5
  • 2026年10月：-10
  • 2026年11月：-5
  • 2026年12月：-5

• 热轧卷板库存总量：

  • 2026年1月：650万吨
  • 2026年2月：650万吨
  • 2026年3月：650万吨
  • 2026年4月：650万吨
  • 2026年5月：650万吨

4.2 铁矿石库存

• 全国45港铁矿石库存：

  • 2026年5月：16,800万吨
  • 2025年12月：15,500万吨
  • 2025年11月：14,500万吨
  • 2025年10月：13,400万吨
  • 2025年9月：13,300万吨
  • 2025年8月：13,400万吨
  • 2025年7月：13,500万吨

• 247家钢厂铁矿石库存：

  • 2026年5月：8,800万吨
  • 2025年5月：9,300万吨
  • 2024年5月：9,500万吨
  • 2023年5月：8,800万吨

• 国内矿山铁精粉库存：

  • 2026年5月：60万吨
  • 2025年5月：60万吨
  • 2024年5月：50万吨
  • 2023年5月：25万吨

4.3 钢厂生产情况

• 247家样本钢厂高炉开工率：

  • 2026年5月：83.5%
  • 2025年5月：91.0%
  • 2024年5月：90.0%
  • 2023年5月：80.0%
  • 2022年5月：75.0%

• 247家样本钢厂产能利用率：

  • 2026年5月：91.0%
  • 2025年5月：92.0%
  • 2024年5月：91.5%
  • 2023年5月：86.0%
  • 2022年5月：85.0%

• 盈利钢厂占比：

  • 2026年5月：65%
  • 2025年5月：58%
  • 2024年5月：50%
  • 2023年5月：25%
  • 2022年5月：18%

• 全国94家独立电炉钢厂开工率：

  • 2026年5月：75%
  • 2025年5月：75%
  • 2024年5月：75%
  • 2023年5月：80%
  • 2022年5月：40%

• 全国94家独立电炉钢厂盈利情况：

  • 2026年5月：未提供具体数据

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五 后市研判

螺纹钢

• 供应：周产量环比增4.75万吨，供应有所回升但依旧位于低位
• 需求：周度表需环比大增，但高频成交偏弱，需求仍处低位
• 预期：供稳需增基本面边际改善，但淡季需求走弱预期未退，钢价易承压震荡走弱

热轧卷板

• 供应：周产量环比降3.75万吨，供应持续收缩
• 需求：周度表需环比增10.41万吨，但高频成交回落
• 预期：基本面有所改善，但需求隐忧未退，预计继续承压震荡偏弱

铁矿石

• 供应：港口到货大幅回升，海外矿石供应维持高位，内矿供应提升
• 需求：钢厂盈利状况良好，铁水产量和进口矿日耗微增，但需求增量空间受限
• 预期：刚需维持高位，海运费高企，给予矿价支撑，但高库存格局下矿市基本面弱稳，预计维持高位震荡

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免责条款

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议
• 宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任
• 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断

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服务与理念

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数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究