> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材市场周报总结（2026年05月11日） ## 核心内容 本周钢材市场整体呈现偏强运行态势，全国螺纹钢均价为3489元/吨，周环比上涨2.17%。市场情绪在价格高位下发生微妙转变，预计下周价格将以震荡盘整为主，上行空间有限。 ## 主要观点 - **成本支撑强劲**：钢材价格的上涨主要受到成本端的推动，尤其是炉料成本的支撑作用显著。 - **供需双降**：建筑钢材市场表现出“供需双降，持续去库”的特征，表明市场整体处于供不应求的状态。 - **区域分化明显**：需求端的区域分化限制了价格的大幅上涨空间，不同地区的需求表现差异较大。 - **期货市场震荡**：螺纹钢和热卷期货市场本周震荡运行，投机度下降，市场情绪趋于谨慎。 ## 关键信息 ### 1. 期货市场回顾 - **螺纹钢主力合约**：本周价格波动较小，整体呈现震荡走势。 - **热卷主力合约**：价格走势与螺纹钢类似，但波动幅度略大。 - **价差分析**： - 螺纹10-01价差：近期价差维持在较低水平，显示市场对远期合约的预期较为谨慎。 - 热卷10-01价差：价差在近期有所波动，但整体维持在合理区间。 - 卷螺差：近期卷螺差维持稳定，显示热卷与螺纹钢之间的价格关系未发生显著变化。 - **投机度**：螺纹钢和热卷的投机度均有所下降，市场参与者趋于保守。 ### 2. 现货市场回顾 - **螺纹钢华东价（上海）**：价格稳步上涨，显示华东地区需求相对稳定。 - **热轧4.75现货价（上海）**：价格也呈现上涨趋势，但涨幅略低于螺纹钢。 - **基差分析**：螺纹钢和热卷的基差均有所收窄，显示期货价格与现货价格之间的差距逐渐缩小。 ### 3. 基本面数据 - **钢厂日均铁水产量**：247家钢厂日均铁水产量为238.91万吨，与上一期相比变化不大，显示生产活动趋于稳定。 - **螺纹钢库存**：钢厂库存为179.84万吨，社会库存为547.22万吨，社会库存小幅下降，显示市场需求有所改善。 - **热卷库存**：钢厂库存为82.6万吨，社会库存为335.28万吨，社会库存小幅上升，显示市场需求相对疲软。 - **供需趋势**：螺纹钢和热卷的消费量和实际产量均呈现波动，但整体趋势为供需双降，库存持续去库。 - **高炉利润**：螺纹钢高炉利润持续下降，显示钢厂利润空间受到压缩，市场对成本的敏感度较高。 ## 风险提示 - **宏观政策**：政策变动可能对市场情绪和价格产生影响。 - **成材需求**：需求端的变化将直接影响价格走势。 - **钢材出口**：出口情况的变化可能影响国内供需平衡。 - **钢厂利润**：钢厂利润的波动可能影响生产积极性和市场供应。 - **炉料成本支撑**：炉料成本的变动是价格波动的核心因素之一。 ## 结论 综上所述，钢材市场短期内受成本支撑影响，价格有所上涨，但需求端的高度受限和区域分化限制了价格的进一步上涨空间。市场情绪在价格高位下趋于谨慎，预计下周价格将以震荡盘整为主。投资者需关注宏观政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润和炉料成本等关键因素的变化，以应对市场波动。